20160625-光大证券-电子行业深度_数智能制造风流_还看3C行业_30页_2mb

数智能制造风流，还看3C行业总结

核心内容

• 智能制造发展迅速：全球工业机器人供应量与销售额持续增长，预计到2018年全球机器人供应量将达40万台，销售额超过160亿美元。中国是全球最大的工业机器人市场，占全球供应量的四分之一，预计到2020年机器人系统集成市场将达到2000亿元。
• 3C行业成为智能制造下一个增长点：3C行业自动化应用仅次于汽车行业，但增速更快，有望成为机器人领域最大的应用市场。3C行业自动化主要受人口红利消失和自动化技术成熟两方面驱动。
• 苹果主导自动化改造：苹果作为高端市场领导者，通过强大的供应链管理能力推动其供应商进行自动化改造，提高产品质量和降低成本。苹果产业链上的自动化设备供应商将从中受益。
• 重点推荐公司：大族激光、欣旺达、长盈精密、智云股份、长园集团。

主要观点

• 全球机器人市场：全球工业机器人市场发展迅速，亚洲为主要增长区域，中国作为最大市场，拥有巨大的发展潜力。
• 智能制造落地方向：机器人系统集成是智能制造的主要落地方向，国内企业在中低端市场占据主导，正在逐步向高端领域拓展。
• 3C行业自动化潜力：3C行业自动化渗透率较低，但随着技术进步和成本下降，自动化升级将带来巨大机会，尤其是在组装和检测环节。
• 苹果引领自动化趋势：苹果推动其供应商进行自动化改造，形成闭环生态圈，提高产业链整体利润。苹果的自动化改造带动了相关设备供应商的发展。
• 中国供应商机遇与挑战：虽然中国供应商在苹果供应链中占比较大，但主要受益的是欧美日企业，中国供应商需通过技术突破和资本投入来获得更多机会。

关键信息

机器人市场概况

• 全球工业机器人供应量自2009年起年均增速超过30%，预计2018年达到40万台。
• 中国是全球最大的工业机器人市场，2014年销售5.7万台，占全球份额的四分之一。
• 中国机器人人均密度较低，未来增长空间巨大。
• 机器人系统集成是主要落地方向，预计到2020年国内机器人系统集成市场将达到2000亿元。

3C行业自动化趋势

• 3C行业自动化应用增速高于汽车行业，预计未来将成为最大应用市场。
• 3C行业自动化需求主要来自零部件制造和整装环节，尤其是装配、检测等工序。
• 3C行业对自动化设备的需求具有较强的持续性和增长潜力。

苹果推动自动化改造

• 苹果推动其供应链进行自动化改造，以提高产品质量和降低成本。
• 苹果的闭环生态圈使其供应商能获得较高利润，自动化设备供应商受益。
• 苹果的资本性支出和自动化改造投入显著，带动相关产业链发展。

重点推荐公司

风险提示

• 技术发展不达预期
• 消费电子厂商跟进程度不达预期

结构清晰总结

1. 全球与中国的机器人市场

• 全球工业机器人市场增长迅速，预计2018年供应量达40万台，销售额超160亿美元。
• 中国是全球最大的工业机器人市场，2014年销售量达5.7万台，占全球份额的四分之一。
• 中国机器人人均密度低，未来发展潜力大。

2. 自动化制造产业链

• 智能制造可分为管理端和制造端，制造端以机器人系统集成为主。
• 机器人本体分为零部件、机器人本体和应用端集成。
• 机器人系统集成市场预计到2020年达2000亿元。

3. 3C行业自动化潜力

• 3C行业自动化应用仅次于汽车行业，但增速更快。
• 3C行业自动化主要受人口红利消失和自动化技术成熟驱动。
• 自动化设备成本下降，使企业更容易实现投资回报。

4. 苹果推动自动化改造

• 苹果推动其供应商进行自动化改造，提高产品质量和降低成本。
• 苹果的闭环生态圈使其供应商获得较高利润。
• 苹果的资本性支出和自动化改造投入显著，带动相关产业链发展。

5. 重点推荐公司

• 大族激光、欣旺达、长盈精密、智云股份、长园集团是重点推荐公司。
• 这些公司具有技术或渠道优势，在智能制造领域有较大发展潜力。

未来展望

• 3C行业自动化进程加速，预计未来几年将实现较大增长。
• 中国制造业将逐步向技术密集型转型，推动机器人和自动化设备需求。
• 苹果将继续引领自动化趋势，带动产业链上相关企业的业绩增长。
• 重点推荐公司有望在智能制造领域获得显著收益。