20140804-兴业证券-环保_周报-细分板块全面翻红_本周关注工业除尘_12页_811kb

环保行业周报总结

核心内容概述

本周环保行业整体表现良好，细分板块全面翻红。A股环保指数上涨2.90%，其中大气工程板块（2.73%）、水处理工程与耗材板块（3.33%）、固废板块（3.45%）涨幅较大。投资策略建议关注三条主线：VOCs治理与环境监测、水处理、工业锅炉排放标准趋严与生物质能利用。同时，行业政策和公司动态推动板块发展。

主要观点

• 行业趋势：环保行业在政策推动下持续增长，下半年市场表现有望乐观。
• 投资主线：
  • VOCs治理与环境监测：推荐先河环保、宝馨科技、聚光科技、汉威电子和雪迪龙。
  • 水处理：推荐巴安水务、碧水源。
  • 工业锅炉排放标准与生物质能利用：推荐迪森股份、凯迪电力。
• 政策支持：发改委发布低碳技术目录，垃圾焚烧发电技术投入达260亿元；环保部明确京津冀治气任务；天津和河北分别推进空气与水治理工程。

关键信息

事故点评

• 中荣金属制品有限公司粉尘爆炸：造成71人死亡，186人受伤，引发对工业粉尘治理和监管的重视。
• 粉尘爆炸行业：涉及7类粉尘，如金属、煤炭、粮食、饲料、农副产品、林产品和合成材料，事故频发提示治理与监测的迫切需求。
• 粉尘治理手段：
  • 机械除尘器：结构简单，但效率不高。
  • 电除尘器：效率可达99%，但投资高。
  • 过滤袋式除尘器：效率90%-99%，但不适用于高温气体。
  • 洗涤除尘器：效率80%-95%，但运转成本高。

个股表现

• 涨幅前三：天立环保（11.2%）、宝馨科技（10.9%）、东江环保（7.4%）。
• 跌幅前三：秦岭水泥（-5.6%）、中国天楹（-1.0%）、武汉控股（-0.5%）。

公司动态

• 投资与收购：
  • 首创股份拟投资临沂污水处理厂BOT项目，收购凡和水务股权。
  • 宝馨科技非公开发行收购南京友智，完成证监会核准。
  • 维尔利收购杭能环境100%股权。
  • 盛运股份设立垃圾发电项目公司，收购中科通用剩余股份。
  • 科达洁能净利润预增30%以上。
• 股权与人事变动：
  • 中山公用拟转让部分股权。
  • 天壕节能转让子公司股权。
  • 首创股份转让京城水务51%股权。
  • 聚光科技股权激励计划获批准。
• 业绩公告：万邦达、洪城水业、中电环保、安科瑞、龙源技术、天壕节能等公司发布半年报。

行业动态

• 发改委：发布34项低碳技术目录，预计未来5年总投入3517亿元，其中垃圾焚烧发电投入260亿元；启动生态文明先行示范区建设。
• 环保部：明确京津冀重点治气任务及保障措施。
• 天津：全面完成“清新空气行动”和“清水河道行动”治理工程。
• 河北：制药行业废气预处理率年底达70%，废水预处理率100%。
• 上海：碳排放交易试点效果初显，企业减排意识增强。

投资策略建议

• 成长股：关注高业绩增速、中低估值的成长股。
• 推荐标的：
  • VOCs治理与监测：先河环保、宝馨科技、聚光科技、汉威电子、雪迪龙。
  • 水处理：巴安水务、碧水源。
  • 工业锅炉与生物质能：迪森股份、凯迪电力。

个股点评

• 天立环保：神雾集团入主，技术增强，提升工业节能核心竞争力。
• 宝馨科技：非公开发行收购南京友智，业绩承诺增长空间大，布局自动化设备。
• 东江环保：收购厦门绿洲，估值合理，增厚EPS，提升盈利能力。

市场表现

• A股环保指数：上涨2.90%。
• H股环保指数：下跌1.83%。
• 板块涨跌幅：
  • 大气工程板块：2.73%
  • 监测板块：2.25%
  • 水处理工程与耗材：3.33%
  • 水务运营：1.77%
  • 固废板块：3.45%

大事提醒

• 菲达环保、碧水源、启源装备、瀚蓝环境、首创股份、中国天楹等公司中报披露。

投资评级说明

• 行业评级：
  • 推荐：相对表现优于市场。
  • 中性：相对表现与市场持平。
  • 回避：相对表现弱于市场。
• 公司评级：
  • 买入：相对大盘涨幅大于15%。
  • 增持：相对大盘涨幅在5%-15%之间。
  • 中性：相对大盘涨幅在-5%-5%之间。
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

机构联系方式

• 上海地区：邓亚萍，021-38565916，dengyp@xyzq.com.cn
• 北京地区：朱圣诞、肖霞、吴磊等，联系方式详见表格。
• 深圳地区：朱元彧、李昇、杨剑等，联系方式详见表格。
• 海外地区：刘易容、徐皓、龚学敏等，联系方式详见表格。

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