20140804-上海证券-专用设备行业_2014年8月投资策略-多个细分子行业受政策利好成为热点_12页_613kb

专用设备行业2014年8月投资策略总结

核心内容概述

2014年8月4日发布的专用设备行业投资策略报告指出，随着政策支持的加强和市场需求的提升，行业整体表现稳健，部分细分领域如机器人、新能源汽车和核电呈现积极趋势。报告对行业整体维持“增持”评级，并推荐了若干具备成长潜力和政策受益的上市公司。

主要观点

• 机器人产业扶持政策立体化：工信部正从顶层设计、标准体系、资金扶持等多个层面推进机器人产业发展，预计到2020年，国内工业机器人市场有望达到2000亿元规模。
• 新能源汽车政策利好不断：国务院决定免征新能源汽车购置税，政策红利显著，预计全年销量有望突破6万辆，上海等地也推出多项补贴和便利措施。
• 核电发展受政策推动：国家加快核电项目建设，推动设备国产化进程，为相关设备制造商带来市场机会。
• 专用设备板块表现优于沪深300指数：2014年6月至7月期间，专用设备指数涨幅略高于沪深300指数，且市盈率处于历史均值以下，具备估值优势。

关键信息

1. 行业经济数据（2014年1-6月）

2. 行业指数表现

• 专用设备(申万)指数（2014-06-30至2014-07-07）：涨幅1.46%，强于沪深300指数0.94个百分点。
• 专用设备(申万)指数（2013-12-31至2014-07-07）：涨幅-6.00%，强于沪深300指数0.60个百分点。

3. 重点行业分析

新能源汽车

• 国务院免征新能源汽车购置税，政策红利显著，降低消费者购置成本。
• 上半年新能源汽车销量同比增长2.2倍，其中插电式混合动力汽车销量增长1365%。
• 上海等地推出地方补贴政策，购车人可获得10万元/辆以上的财政补贴。
• 未来新能源汽车销量有望大幅增长，相关整车及配套厂商受益。

机器人产业

• 工信部推动机器人产业政策立体化，包括技术路线图、标准制定、税收优惠等。
• 国产机器人企业上半年销量增长超过100%，市场潜力巨大。
• 机器人将逐步渗透至食品饮料、制药、医疗服务等领域，提升行业智能化水平。

核电行业

• 国家加快核电项目审批和建设，推动设备国产化，降低核电造价。
• 核电作为清洁能源，未来在能源结构中占比将逐步提升。
• 政策支持与技术进步推动核电设备市场需求扩容。

投资建议

行业评级

• 未来12个月内，维持行业“增持”评级。

推荐股票

风险提示

• 宏观经济系统性风险
• 新产品市场表现不达预期
• 地方补贴政策不积极
• 充电基础设施建设进度低于预期
• 制造业投资波动影响机器人需求
• 国产机器人核心技术突破不确定性

附：重点公司估值比较（2014年8月4日收盘价）

结论

专用设备行业在政策支持和市场需求双重驱动下，整体表现优于市场，部分细分行业如机器人、新能源汽车和核电有望迎来结构性增长机会。建议投资者关注估值合理、受益政策、业绩改善预期明确的上市公司，重点关注纽威股份、中原内配、海伦哲、慈星股份等企业。