20221107-上海证券-互联网传媒行业周报_沉浸互联网有望重塑产业链及商业模式_传媒估值及业绩底部逐步确立_24页_972kb

传媒行业周报总结（2022年11月07日）

核心内容概述

本报告聚焦传媒行业在2022年11月3日至11月6日期间的市场表现、行业动态及投资建议，强调了国家政策对虚拟现实、Web3.0及元宇宙发展的支持，预示传媒行业估值及业绩底部逐步确立。同时，报告对影视、游戏、互联网及营销板块进行了详细跟踪，并提出了相应的投资策略。

主要观点

1. 政策利好推动行业发展：

   • 国家发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》，表明虚拟现实作为数字经济的重要组成部分，将得到重点支持。
   • 传媒行业有望在“以虚促实”和“以虚强实”的虚实交互发展路径中迎来创新机遇。
   • 游戏行业在政策扰动后已深度回调，随着版号重新发放，行业基本面有望持续向好。

2. Web3.0营销模式崭露头角：

   • 百度联合凯度发布的《Web3.0营销白皮书》指出，Web3.0营销主要围绕数字人、数字藏品和元宇宙三大触点展开。
   • 数字人作为品牌与消费者沟通的虚拟载体，数字藏品作为用户社群价值共创的工具，元宇宙作为品牌与用户互动的主要场域，均成为未来营销趋势。

3. 市场表现积极：

   • 本周（10.31-11.6）上证综指上涨5.3%，深证成指上涨7.6%，创业板指上涨8.9%，传媒板指上涨7.8%。
   • 国内传媒板块中，地在线、锋尚文化、风语筑涨幅居前，而凤凰传媒、冰川网络、腾信股份跌幅较大。
   • 海外传媒板块中，阜博集团、微盟集团、猫眼娱乐涨幅领先，稻草熊娱乐、ROBLOX、趣头条跌幅显著。

4. 行业投资建议：

   • 互联网板块：推荐快手-W，关注美团-W、百度集团-SW、腾讯控股等超跌龙头。
   • 元宇宙相关：推荐风语筑、锋尚文化、宝通科技、三七互娱、完美世界、吉比特、视觉中国、三人行、天下秀、中文在线、蓝色光标、华扬联众、星期六、天地在线。
   • 游戏板块：推荐三七互娱、完美世界、吉比特、网易-S、哔哩哔哩-SW、心动公司。
   • 影视板块：关注博纳影业、光线传媒、万达电影、华策影视等标的。

关键信息

1. 市场回顾

• 本周指数表现：上证综指、深证成指、创业板指、传媒板指分别上涨5.3%、7.6%、8.9%、7.8%。
• 票房数据：本周电影市场票房为0.8亿元，票房Top3为《万里归途》（3425.5万元）、《哥，你好》（1599.3万元）、《我的遗憾和你有关》（1148.7万元）。
• 观影人次：本周观影人次为279.90万人，环比下降3.44%，同比下降72.91%。
• 热门剧集：《追光者》、《唐朝诡事录》、《我们这十年》、《谁都知道我爱你》、《炽道》等位列热度前十。
• 热门综艺：《这！就是街舞第五季》、《披荆斩棘第二季》、《脱口秀大会第5季》、《一年一度喜剧大赛第2季》等热度较高。
• 网络大电影：《东北往事：我叫赵红兵》、《重启之深渊疑冢》、《我是女特警》等热度前十。
• 动漫热度：《苍兰诀》、《明日方舟》、《魔游纪》、《凡人修仙传》等位列前十。
• 游戏流水：重点游戏如《幻塔》、《诛仙》、《完美世界》、《新笑傲江湖》、《梦幻新诛仙》、《问道手游》、《一念逍遥》、《荣耀大天使》、《斗罗大陆：魂师对决》、《斗罗大陆：武魂觉醒》等周度流水跟踪显示表现稳定。
• 游戏买量数据：微信小程序、优量汇、腾讯视频等平台在买量投放中占据主导地位，其中微信小程序的竖版视频9:16形式消耗占比最高。
• 下周游戏开测：多款游戏将进入测试阶段，包括《烈火封油》、《热血三国无双》、《封神让我来》、《寻将 online》、《基因猎人》、《异星指令》、《魔域手游2》、《失物终点站》、《我在地球修仙有系统》、《国漫之光》、《山河》等。

2. 行业动态

• 元宇宙项目落地：G端/B端类虚拟实景项目预计率先落地，C端内容和应用将随其推进。
• 抖音进军外卖市场：申请“抖音心动外卖”商标，准备推出“9块9特价”频道，复制拼多多模式。
• 美团优选升级定位：宣布品牌定位为“明日达超市”，并推出“真的真的省”口号。
• 腾讯推出《王者荣耀·世界》：作为开放世界RPG游戏，获得软著批准，未来将全球发行，且有刘慈欣参与剧情共创。

风险提示

• 元宇宙发展不及预期：可能影响相关企业的发展进度。
• 海外流动性改善不及预期：可能对海外传媒板块产生负面影响。
• 政策监管边际向好不及预期：可能影响行业整体预期。
• 外部环境变化：可能导致市场风险偏好降低。
• 游戏流水下降幅度超预期：版号停发可能对游戏公司造成较大影响。
• 影视行业政策面边际向好不及预期：可能影响行业复苏节奏。

投资建议汇总

结论

传媒行业在政策支持和市场情绪回暖的背景下，展现出积极的发展态势。Web3.0和元宇宙概念成为推动行业变革的关键力量，游戏和影视板块在政策影响下呈现底部特征。投资建议聚焦于具备技术优势、政策受益及市场潜力的标的，但需警惕行业发展不及预期、政策变化及市场风险偏好波动等风险。