家用电器行业海外空调市场系列（非洲篇）：高成长空间的热带大陆，中韩品牌主导市场-20191015-兴业证券-18页_2mb

家电行业非洲市场分析总结

核心内容

非洲大陆因其独特的热带气候、快速的人口增长和城市化进程，具备巨大的空调市场潜力。然而，由于经济水平较低、电力基础设施落后以及对大宗商品的依赖，非洲空调市场仍处于发展初期。尽管存在诸多挑战，非洲市场仍蕴含着可观的成长空间。

主要观点

1. 非洲空调市场基础条件

• 气候条件：非洲大部分地区位于南北回归线之间，气候类型呈带状南北对称分布，包括热带沙漠、草原和雨林气候，普遍高温，空调需求显著。
• 人口基础：非洲是全球人口第二大洲，约12.86亿人，人口增长率高于全球平均水平，为市场增长提供支撑。
• 经济现状：非洲整体经济水平较低，人均GDP远低于中国，主要国家如南非、尼日利亚、阿尔及利亚相对富裕，但整体仍处于贫困或发展初级阶段。

2. 市场现状与结构

• 空调销量：2018年非洲空调销量为216万台，略高于越南的204万台，增速与全球基本一致。
• 市场结构：分体式空调占主导地位，占比超85%，主要由于消费能力有限和电力基础设施不足。
• 渗透率情况：2017年非洲整体空调渗透率不足5%，远低于中国103%，市场仍有较大提升空间。

3. 市场增长的困难与机遇

困难：

• 消费能力不足：空调售价约为中国的1.4倍，电费较低但安装成本高，导致大部分居民无力消费。
• 电力基础设施落后：电力覆盖率低，仅北非、南非和西非沿岸地区超过75%，其他地区不足30%，限制了空调普及。
• 经济结构脆弱：高度依赖大宗商品，如石油、矿产等，地缘政治不稳，影响市场稳定性。

机遇：

• 人口增长：非洲人口年均增速2.62%，显著高于全球，为市场提供持续增长动力。
• 城市化进程：城市人口增长快于整体人口增长，带动基础设施建设，提升电力覆盖和工商业空调需求。

4. 市场增长预测

• 未来3年CAGR：预计非洲空调销量CAGR为7.4%，到2022年销量将达340万台，销售规模突破21亿美元。
• 渗透率目标：若以30%渗透率为目标，理论市场空间可达6800万台，当前渗透率约16%。
• 尼日利亚预测：预计2022年尼日利亚空调渗透率将从15.6%提升至24%，销量达65.6万台，销售规模约4.2亿美元。

关键信息

• 主要市场国家：尼日利亚、南非、阿尔及利亚是非洲空调市场的主要推动者，三国合计销量占非洲总销量的53%。
• 进口结构：非洲空调市场总进口规模约12亿美元，对华进口份额超过58%，其中韩国品牌OEM占比4-5成，日本品牌OEM占比1-2成，中国品牌占比3-4成。
• 品牌格局：中韩品牌主导市场，尤其是分体式空调；日系品牌在南部非洲商用空调市场重要；欧美品牌在商用领域强势；本土贴牌品牌主要面向低端市场。
• 增长潜力：非洲空调市场未来有望实现渗透率换挡提速，预计2022年整体渗透率将达16%，与湖南地区销量相当。

风险提示

• 经济复苏乏力：非洲经济对大宗商品依赖强，若价格持续低迷，将影响市场增长。
• 地缘局势变化：政治不稳定可能影响市场发展。
• 对华进口份额下行：若中非贸易关系发生变化，可能影响中国品牌在非洲的市场份额。

品牌格局

品牌类型与市场地位

市场增长与趋势

• 非洲整体市场：预计到2022年，非洲空调销量将达340万台，市场规模逾21亿美元。
• 尼日利亚市场：预计2022年销量达65.6万台，销售规模约4.2亿美元。
• 中韩主导：中韩品牌在非洲市场占据主导地位，尤其在分体式空调领域。
• 对华进口份额：预计2022年对华进口额将突破12亿美元，中国品牌输出占比将稳步增长。

总结

非洲空调市场具备显著的地理和人口优势，但受限于经济和电力条件，市场渗透率仍较低。随着人口增长、城市化推进及大宗商品价格回升，非洲市场有望迎来渗透率换挡提速，预计未来3年CAGR达7.4%，2022年市场规模有望突破21亿美元。中韩品牌在非洲市场占据主导地位，中国品牌对华进口份额稳步攀升，成为非洲空调市场的重要力量。然而，非洲经济复苏乏力、地缘局势变化及对华进口份额下行仍是主要风险。