20220323-东方财富证券-安洁科技-002635.SZ-动态点评_大客户合作日益深化_驱动长期发展_3页_294kb

公司2021年业绩及发展分析总结

核心内容

公司2021年业绩预告显示，全年营收预计在38.50至39.50亿元之间，同比增长32.52%至35.96%。尽管归母净利润同比下降56.03%至66.06%，但扣非归母净利润同比增长27.43%至79.90%，表明公司主营业务盈利能力有所改善。2021年第四季度营收增长33.25%至45.17%，归母净利润同比增长64.17%至205.22%，显示公司业务在年末有所发力。

主要观点

业务拓展与升级

• 公司从消费电子起步，逐步扩展至新能源汽车、5G通讯等新领域，已从单一零部件供应商转变为多业务协同的平台型公司。
• 在消费电子领域，公司持续受益于5G渗透率提升及海外客户合作。
• 在VR/AR领域，公司已实现Oculus Quest 2的量产供应，并参与下一代Oculus产品的开发，积极布局该领域。

新能源汽车业务

• 公司与国际知名新能源汽车厂商建立了深度合作，提供精密功能性器件、模组等产品。
• 正在拓展高压连接线组件、汽车电池盖板等零部件业务。
• 前瞻布局动力电池无线充电设备，已获得WiTricity专利授权并掌握核心技术，与国内高端新能源汽车品牌达成合作，提供7kW无线充电产品。
• 同时开展氢燃料电池相关研发，聚焦金属双极板、膜电极等关键部件。

投资建议

• 东方财富证券研究所发布投资建议，预计公司2021-2023年营收分别为38.88亿元、48.41亿元、64.10亿元，归母净利润分别为1.83亿元、3.85亿元、5.18亿元。
• EPS分别为0.30元、0.62元、0.84元/股，对应PE分别为42倍、20倍、15倍。
• 给予“增持”评级，认为公司未来增长潜力较大，尤其在新能源汽车和VR/AR领域。

关键信息

市场表现

• 总市值为8759.19亿元，流通市值为5274.83亿元。
• 52周最高价为18.48元，最低价为11.54元。
• 52周涨幅为-12.16%，换手率为542.75%。

风险提示

• 下游市场需求可能低于预期。
• 上游成本持续上涨可能影响公司盈利能力。
• 汇率波动可能对利润产生负面影响。

结构与数据概览

投资建议评级标准

• 买入：相对市场指数涨幅15%以上；
• 增持：相对市场指数涨幅介于5%至15%之间；
• 中性：相对市场指数涨幅介于-5%至5%之间；
• 减持：相对市场指数涨幅介于-15%至-5%之间；
• 卖出：相对市场指数跌幅15%以上。

重要声明

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• 报告基于合规渠道获取的数据，力求准确与客观，但不保证其完整性。
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