20190730-国信证券-计算机行业2019年7月投资策略：ETC信息化、云计算、医疗信息化板块业绩突出，关注优质赛道龙头_16页_799kb

信息技术行业2019年7月投资策略总结

核心内容

• 行业评级：维持“超配”评级。
• 行业表现：计算机行业在2019年7月表现优于上证综指，其中ETC信息化、云计算、医疗信息化和安全可控板块业绩突出。
• 公募基金持仓变化：2019H1计算机行业占公募基金持股市值4.18%，环比下降，但持仓集中于金融信息化、云计算等板块。
• 科创板表现：科创板开板首周，计算机板块整体表现强劲，两家公司股价大幅上涨。
• 重点推荐板块与公司：ETC信息化、云计算、医疗信息化、安全可控板块中报业绩表现突出，重点推荐相关行业龙头。

主要观点

1. ETC信息化

• 政策推动：国家政策推动ETC全面覆盖，带动行业进入爆发期。
• 市场空间：ETC后市场逐步打开，设备及解决方案提供商有望受益。
• 重点公司：金溢科技（002869）作为ETC设备龙头，建议重点关注。

2. 云计算

• 行业验证：云计算自2018年起进入业绩验证阶段，趋势明确。
• 核心标的：宝信软件（600845）作为云计算龙头，建议买入。
• IDC板块：IDC服务商业绩最具确定性，关注其持续增长潜力。

3. 医疗信息化

• 政策利好：电子病历、DRGS、互联网医疗等政策推动行业高增长。
• 业绩表现：卫宁健康（300253）、创业慧康（300451）等公司中报业绩亮眼。
• 市场表现：尽管板块涨幅一般，但业绩增长显著。

4. 安全可控

• 政策支持：国家强调核心技术突破，安全可控成为重点发展方向。
• 行业趋势：产业链逐步完善，核心企业如中国软件（600536）、中国长城（000066）、用友网络（600588）表现突出。
• 短期增长：上半年收入增速较好，二季度有望延续。

关键信息

公募基金持仓变化

• 占比下降：2019H1计算机行业占公募基金持股市值4.18%，环比下降。
• 板块变化：金融信息化、云计算板块持仓上升，安全可控板块有所下降。

科创板表现

• 首周涨幅：上证综指上涨0.70%，创业板指上涨1.29%，计算机指上涨1.84%。
• 上市企业：航天宏图、虹软科技两家计算机公司登陆科创板，股价涨幅显著。

中报业绩表现

• ETC信息化：金溢科技大幅扭亏，万集科技净利润增长显著。
• 医疗信息化：卫宁健康、创业慧康、和仁科技等公司订单和业绩增长突出。
• 云计算：宝信软件、奥飞数据等公司业绩表现良好，IDC板块尤为亮眼。
• 金融IT：恒生电子、长亮科技等公司业绩表现分化，部分公司因海外拓展而增长。

风险提示

• 政策风险：政策执行力度可能影响行业增长。
• 市场竞争：行业竞争加剧，需关注市场份额变化。
• 技术风险：技术迭代可能影响公司盈利能力。
• 市场波动：整体市场波动可能影响板块表现。

重点公司推荐

行业新闻与动态

• 百度AI大会：展示了AI技术及应用，包括与吉利合作、与浦发银行合作研发数字人。
• IBM收购红帽：强化云计算业务，推动混合云发展。
• 财富500强榜单：联想、京东方、紫光等企业上榜。
• 中国计算机产业：规模位居世界首位，服务器产量增长显著。
• 特斯拉脑机接口：计划在2020年测试脑机接口技术。
• 5G自动驾驶：长安汽车在重庆测试L4级自动驾驶。
• Aegis AI：利用AI和云计算进行威胁检测。
• 分子计算机：密歇根大学研究进展。
• 微软投资OpenAI：支持通用人工智能发展。
• Facebook隐私问题：预计与SEC达成和解并支付罚款。

中报披露日期

风险提示

• 政策风险：政策执行力度及方向可能影响行业增长。
• 市场竞争：行业竞争加剧，需关注市场份额变化。
• 技术风险：技术迭代可能影响公司盈利能力。
• 市场波动：整体市场波动可能影响板块表现。

投资评级说明

• 增持：金溢科技、新北洋、创业慧康、拓尔思。
• 买入：宝信软件、卫宁健康、用友网络。

分析师承诺

• 独立性声明：分析师保证报告内容独立、客观、公正，不受第三方影响。
• 证券投资咨询业务说明：报告基于合规数据及职业理解，提供投资建议。

总结

2019年7月，计算机行业整体表现优于上证综指，其中ETC信息化、云计算、医疗信息化和安全可控板块业绩突出。公募基金持仓有所下降，但集中在金融信息化、云计算等板块。科创板开板首周，计算机板块表现强劲，金溢科技、虹软科技等公司股价大幅上涨。重点推荐ETC信息化、云计算、医疗信息化、安全可控板块的龙头公司，如金溢科技、宝信软件、卫宁健康、创业慧康、中国软件、中国长城、用友网络、新北洋和拓尔思。同时，中报披露日期接近，投资者需密切关注相关公司的业绩表现及市场动态。