> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 汽车行业分析总结：智能化+出海成为主赛道，机器人有望提升板块估值 ## 核心内容 2026年3月13日，国务院发布《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》，明确指出汽车及汽车衍生产业是未来重点发展的领域。其中，“汽车”类主要涉及智能化、新能源汽车；“汽车衍生”类则聚焦于具身智能、低空经济等新兴方向。同时，出口和以旧换新政策对汽车市场起到关键作用，智能化技术正快速渗透到各价格区间的车型中，推动行业格局变化。机器人作为智能终端的重要代表，与汽车产业链高度协同，未来市场增长潜力巨大。 ## 主要观点 1. **政策支持**： - 《十五五纲要》明确支持智能网联新能源汽车与机器人等战略性新兴产业，推动其技术创新与产业应用。 - 汽车消费政策从“普惠支持”转向“精准引导”，通过按新车售价比例补贴，优化市场结构，促进绿色化与智能化转型。 2. **出口增长显著**： - 2025年中国汽车出口销量达709.8万辆，同比增长21.1%，占总销量的20.6%。 - 2026年1-2月，出口占比提升至32.6%，成为推动销量增长的重要力量。 - 主要车企如奇瑞、长城、比亚迪等已在全球多地布局，推动中国汽车产业的全球化发展。 3. **智能化进程加速**： - L2级辅助驾驶渗透率超50%，成为全球最高。 - 10万元级以内车型开始配备高速NOA，15万元级以内车型实现城市NOA上车。 - 自动驾驶市场规模预计2025年将达4500亿元，中国占比超30%，成为全球智能驾驶发展的核心引擎。 4. **机器人与汽车产业链协同**： - 机器人作为物理AI的落地场景，具备颠覆性终端特征，集成AI、高端制造、新材料等技术，将在制造、物流、家庭、医疗等多个领域广泛应用。 - 机器人与智能网联新能源汽车共享大量核心技术与供应链资源，如传感器、芯片、激光雷达、动力电池等，有助于降低生产成本，推动机器人产业规模化发展。 5. **市场规模预测**： - 2025年中国具身智能市场规模约9150亿元，同比增长20.4%。 - 2026年具身智能机器人解决方案市场规模将达449亿元，预计2028年将突破815亿元。 ## 投资建议 - **整车企业**：关注具备智能化技术与出海能力的车企，如**北汽蓝谷**。 - **零部件企业**：重点推荐具备国产替代潜力的供应商，如**伯特利、银轮股份、隆盛科技、保隆科技、浙江仙通、豪能股份、岱美股份**。 - **中小市值企业**：关注成长性较强的公司，如**百合花、科捷智能**。 ## 风险提示 - 国内外销量不及预期。 - 新车型上市表现未达预期。 - 供应链配套能力不足。 - 智能化技术发展进度滞后。 - 零部件市场竞争加剧。 ## 关键信息汇总 ### 2025年市场数据 - 汽车总销量：3440.0万辆，同比增长9.4% - 出口销量：709.8万辆，同比增长21.1% - 内销销量：2730.2万辆，同比增长6.7% - 自主品牌乘用车渗透率：65.3% ### 出口布局（部分车企） | 车企 | 国家 | 工厂性质 | 生产方式 | 2025年已知产能 | |------|------|----------|----------|----------------| | 长安汽车 | 泰国 | 独资 | 完全本地化 | 100,000 | | 长城汽车 | 泰国 | 独资 | 完全本地化 | 80,000 | | 比亚迪 | 印度 | 独资 | SKD | 17,000 | | 比亚迪 | 泰国 | 独资 | 完全本地化 | 150,000 | | 比亚迪 | 巴西 | 独资 | SKD/CKD | 150,000 | | 比亚迪 | 匈牙利 | 独资 | 完全本地化 | 规划产能150,000（2026年投产） | | 比亚迪 | 土耳其 | 独资 | 完全本地化 | 规划产能15,000（2026年底投产） | ### 智能驾驶技术分级 | 等级 | 功能描述 | |------|----------| | 基础L2 | 实现车道保持辅助、自动紧急制动、自适应巡航、车道居中辅助、自动变道辅助等 | | 高速NOA | 在高速、高架等封闭或半封闭场景实现智能驾驶，支持自主上下匝道、主动超车等 | | 城区NOA | 在城市开放路况下实现智能驾驶，支持无保护左转、识别交通信号灯、主动变道等 | | 车位到车位 | 实现从起点到终点车位的全自动化行驶，包括自动泊车、路径规划、障碍物避让等 | ### 机器人市场前景 - 具身智能市场规模：2025年约9150亿元，2026年预计达10904亿元 - 具身智能机器人解决方案市场规模：2025年346亿元，2026年449亿元，2028年815亿元 ## 总结 中国汽车行业正迎来智能化与出海双轮驱动的发展阶段。政策支持、出口增长、以旧换新政策以及智能驾驶技术的快速普及，共同推动行业向高质量、高附加值方向转型。同时，机器人作为智能终端的重要代表，与汽车产业链高度协同，具备广阔的市场前景和显著的估值提升潜力。投资者应重点关注具备智能化技术、海外布局能力及国产替代潜力的企业。