20260403-上海证券-汽车行业专题_汽车智能化+出海成为主赛道_机器人有望提升板块估值_10页_799kb

汽车行业分析总结

核心内容

本报告分析了2026年中国汽车行业的发展趋势，重点围绕政策支持、出口增长和智能化转型三大核心驱动因素展开。同时，报告指出机器人产业作为汽车衍生领域的重要方向，具备显著的产业链协同优势，成为未来增长的主赛道之一。

主要观点

1. 政策支持推动产业升级

   • 《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》明确指出汽车及汽车衍生产业是重点发展方向，涵盖智能化、新能源汽车、具身智能、低空经济等。
   • 政策不仅推动智能驾驶技术发展，还支持汽车消费转型、海外投资布局及产业链协同发展。

2. 出口成为重要增长引擎

   • 2025年中国汽车销量达3440万辆，其中出口销量709.8万辆，占比20.6%，同比增长21.1%。
   • 2026年1-2月，出口销量同比增长48.4%，占比提升至32.6%，显示出中国汽车产业在全球市场的竞争力增强。
   • 主要车企如奇瑞、长城、上汽、比亚迪、长安、吉利等在海外布局广泛，具备较强出海能力。

3. 智能化加速产业变革

   • 中国L2级辅助驾驶渗透率超过50%，在高速NOA、城市NOA等领域取得突破。
   • 智能驾驶技术正向更高级别发展，预计2025年中国自动驾驶市场规模将逼近4500亿元，占全球市场份额超过30%。
   • 智能网联新能源汽车与人形机器人在硬件、软件、应用场景等方面具有高度协同性，推动技术与产业融合。

4. 机器人市场前景广阔

   • 机器人具备平台属性，可作为智能化的超级终端，带动软硬件生态协同发展。
   • 中国具身智能市场规模预计在2025年达9150亿元，2026年将突破1万亿元。
   • 人形机器人解决方案市场规模预计在2025年达到346亿元，2028年将达815亿元。

投资建议

• 整车企业：关注北汽蓝谷，其在智能化和出海方面具备潜力。
• 零部件企业：推荐关注伯特利、银轮股份、隆盛科技、保隆科技、浙江仙通、豪能股份、岱美股份，这些企业在智能化和国产替代方面表现突出。
• 中小市值企业：建议关注百合花、科捷智能，具备成长性和技术优势。

风险提示

• 销量不及预期：国内外市场表现可能受政策、经济环境等因素影响。
• 新技术落地风险：智能化进程、新车型表现、供应链配套可能面临挑战。
• 竞争加剧：零部件市场可能因技术扩散和产能扩张而竞争激烈。

产业链协同优势

市场趋势与数据

• 2025年，中国汽车销量同比增长9.4%，其中内销增长6.7%，出口增长21.1%。
• 自主品牌乘用车渗透率在2025年达到65.3%，较2020年提升近30个百分点。
• 2025年中国自动驾驶市场规模预计达4500亿元，占全球市场份额超30%。
• 2026年中国具身智能机器人解决方案市场规模预计达449亿元，2028年将达815亿元。

结论

中国汽车行业正迎来政策、出口和智能化三方面的协同共振，智能化与出海成为推动行业增长的两大主赛道。机器人作为汽车衍生领域的重要方向，具备显著的产业链协同优势，市场前景广阔。建议关注具备智能化技术、海外潜力及国产替代能力的企业，同时需警惕销量、技术落地和市场竞争等潜在风险。