20240510-太平洋-国网信通-600131.SH-国网集团成员_电力数字化快速增长_5页_763kb

国网信通（600131）证券研究报告摘要

• 公司背景：国网信通是中国国家电网集团旗下企业，专注于电力数字化领域，近年业务增长迅速。
• 财务表现：2023年，公司实现营业收入767.3亿元，同比增长76%；归母净利润828亿元，同比增长34.3%。2024年一季度，收入同比下降22.98%，净利润下降83.22%，但电力数字化业务表现强劲。
• 业务增长：电力数字化业务收入205.6亿元，同比增长244.3%；企业数字化业务略有下降但仍支持国家电网推广。公司销售毛利率达21.56%，净利率10.79%，同比分别提升0.96和0.26个百分点。
• 技术与市场支撑：公司营销“基线+”软件支持国网各省公司业务，国网正推动智能电网建设，整合数字技术。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计2024-2026年EPS分别为0.84元、0.98元、1.13元，目标价支撑。
• 风险提示：电力数字化进程可能不及预期，行业竞争加剧。
• 财务预测：收入和净利润增长率分别为1200%、1500%；市盈率从27降至19。

本报告强调公司在电网数字化领域的领先优势，展望长期增长潜力。报告来源：Wind、太平洋证券，需阅读免责条款。