20170618-中泰证券-通信行业周报_白马虽好_但也不要忘记成长_21页_2mb

通信行业投资分析报告总结

核心内容

本报告由中泰证券发布，分析了通信行业当前的市场走势、白马股估值情况以及成长股的投资机会。分析师李伟、陈宁玉及联系人樊生龙对通信行业进行了深入研究，认为在当前市场环境下，通信行业仍具备一定的投资价值，但投资者应关注成长股，尤其是物联网产业。

主要观点

• 市场回顾：上周沪深300指数下跌1.61%，中小板和创业板分别上涨0.14%和0.77%。通信板块整体上涨1.38%，表现优于电子板块（-0.5%）和计算机板块（+1.01%）。
• 白马股分析：中兴通讯、海能达、光迅科技、烽火通信等白马股在历史估值水平和当前市场环境方面均具备一定的上涨空间。其中，中兴通讯当前PE为20倍，海能达为37倍，光迅科技为34倍，烽火通信为26倍。
• 成长股建议：尽管白马股仍有上涨空间，但报告建议投资者关注成长股，特别是物联网领域。工信部已明确NB-IoT网络建设目标，并预计2020年NB-IoT连接数将超过6亿。
• 行业前景：全球物联网支出预计将在2021年达到1.4万亿美元，5G技术与物联网结合将成为未来发展的重点。

关键信息

行业概况

• 上市公司数量：88家
• 行业总市值：1037600.45百万元
• 行业流通市值：764541.436百万元

重点公司基本状况

投资建议

• 白马股行情：通信行业白马股的行情有望持续，但市场可能出现分化。
• 成长股布局：建议关注物联网产业链的优质标的，包括设备领域（中兴通讯）、模组控制器领域（高新兴、拓邦股份、广和通）、表具终端领域（新天科技、金卡智能）、平台应用（宜通世纪）等。
• 风险提示：全球通信设备需求不及预期；物联网发展速度不及预期。

本周市场动态

• 涨幅前五：新海宜（16.58%）、数字认证（11.56%）、超讯通信（10.77%）、新天科技（9.12%）、路通视信（8.88%）
• 跌幅前五：华星创业（-8.83%）、通光线缆（-7.55%）、三维通信（-6.62%）、欧比特（-5.50%）、特发信息（-4.65%）

运营商动态

• 中国联通：加快数据中心建设，计划在5G基础设施上投入1800亿美元。
• 中国电信：优化全球节点布局，计划2017年底云资源池数量超过50个。
• 中国移动：牵头推动5G传输国际标准立项。
• NB-IoT建设：工信部明确NB-IoT网络建设目标，2020年实现150万基站，连接总数超过6亿。

其他资讯

• Nokia：推出全球最快的核心路由芯片FP4。
• 中兴通讯：将DevOps引入5G网络切片，完成关键技术验证。
• 爱立信：预计2022年全球5G用户将超过5亿。
• 量子信息：被纳入“十三五”国家基础研究专项规划。

附表及图表

• 图表1：2005年以来上证指数走势变化情况
• 图表2：中兴通讯2005年至今股价和市盈率变动情况
• 图表3：中兴通信估值变动分析
• 图表4：海能达上市至今股价和市盈率变动情况
• 图表5：海能达估值变动分析
• 图表6：光迅科技上市至今股价和市盈率变动情况
• 图表7：光迅科技估值变动分析
• 图表8：烽火通信2005年至今股价和市盈率变动情况
• 图表9：烽火通信估值变动分析
• 图表10：通信行业四只白马股分析结果汇总
• 图表11：各板块一周涨跌幅（%）
• 图表12：通信板块个股周涨幅前五名
• 图表13：通信板块个股周跌幅前五名
• 图表14：中泰重点覆盖公司一周涨跌幅
• 图表15：中泰重点覆盖公司最新估值
• 图表16：一周大宗交易情况
• 图表17：近期解禁信息
• 图表18：本周上市公司大事提醒

投资评级说明

• 股票评级：买入（预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在15%以上），增持（预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在5%~15%之间），持有（预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在-10%~+5%之间），减持（预期未来6~12个月内相对基准指数跌幅在10%以上）。
• 行业评级：增持（预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上），中性（预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间），减持（预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上）。

重要声明

本报告由中泰证券发布，仅供其客户使用。报告基于公开资料及实地调研，力求独立、客观和公正。但中泰证券及其研究人员对信息的准确性和完整性不作任何保证，报告中的内容可能随时调整。投资者应自行关注相应的更新或修改。本报告不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，也不对最终操作建议做出任何担保。