20170618-光大证券-通信行业周报：国家层面出台定量目标，加快NB-IoT落地_16页_1mb

文档总结

核心内容

文档主要围绕通信行业动态，特别是NB-IoT技术发展、5G进展、大安全和物联网投资主线，以及云计算布局进行分析。同时，对A股通信板块的市场表现、重点推荐股票、下周重点事件和行业新闻动态进行了点评。

主要观点

• NB-IoT政策推动：工信部发布政策，要求加快NB-IoT落地，目标是到2020年建成150万个基站，实现6亿连接数，推动物联网行业发展。
• NB-IoT技术优势：NB-IoT技术在深度覆盖、超大链接、超低功耗、超低成本方面具有显著优势，成为物联网产业发展的关键。
• 产业链受益：设备商、芯片/终端商、平台商将共同受益于NB-IoT发展，尤其是具备技术专利优势的企业。
• 5G发展：5G技术将成为通信行业的重要投资主线，预计在2017年随着标准落地，将推动主题性投资行情。
• 大安全主线：随着安全形势日益严峻，大安全板块（包括军工信息化、网络安全、专网）将成为全年投资重点。
• 云计算布局：中国电信优化全球节点布局，计划年底云资源池数量超过50个，提升服务能力。
• 市场表现：尽管A股市场震荡下跌，但通信板块整体上涨，5G、大安全和云计算表现突出。

关键信息

NB-IoT发展目标

• 2017年底：建成40万个NB-IoT基站，覆盖一二线主要城市。
• 2020年：建成150万个NB-IoT基站，实现全国范围覆盖。
• 连接数目标：2017年2000万，2020年6亿，年复增长率高达211%。

重点推荐标的

• 宜通世纪：A股稀缺的物联网平台标的，CMP平台规模效应逐步显现。
• 中兴通讯：物联网专利全球前三，覆盖芯片/模组/承载网到应用的全产业链。
• 其他关注公司：高新兴、移为通信、光迅科技、海能达、亿联网络、烽火通信、中际装备、东土科技、通光线缆等。

市场数据

• A股表现：
  • 上证指数：下跌1.12%
  • 沪深300指数：下跌1.61%
  • 通信板块：整体上涨1.42%
  • 5G指数：上涨2.17%
  • 大安全指数：上涨1.92%
  • 云计算指数：上涨1.47%
  • 光通信指数：上涨0.51%
  • 物联网指数：上涨0.30%

行业新闻动态

1. 中兴通讯：将DevOps引入5G网络切片，完成关键技术验证。
2. “墨子号”量子卫星：首次实现千公里量级量子纠缠，推动量子通信实用化。
3. 中国电信：优化全球节点布局，云资源池数量年底将超过50个。

风险提示

• 运营商投资高峰期下滑
• 新技术产业化进度低于预期

附录信息

• 限售股解禁：部分通信行业公司如共进股份、鹏博士、海能达等将在未来几周内解禁，可能对股价产生影响。
• 大宗交易：部分股票如齐星铁塔、海能达等在近期有大宗交易记录，价格与收盘价存在溢价或折价情况。

投资策略

• 2017年为业绩投资年：建议关注低估值高成长的细分领域龙头。
• 通信核心组合：中兴通讯、海能达、宜通世纪、亿联网络、光迅科技、中际装备、烽火通信。
• 投资评级：
  • 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上。
  • 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%-15%。
  • 中性：收益率与市场基准指数变动幅度在-5%至5%之间。
  • 减持/卖出：收益率落后市场基准指数5%-15%或以上。

分析师信息

• 田明华：光大证券通信行业分析师，拥有丰富的研究经验，曾获得“水晶球”通信行业公募第2名。
• 分析师声明：报告内容基于合法获得的信息，不保证信息的准确性和完整性，也不构成任何投资建议。

总结

工信部政策推动NB-IoT发展，设定明确的定量目标，为物联网行业带来新的发展机遇。中兴通讯、宜通世纪等企业被重点推荐，受益于NB-IoT和5G技术的推动。通信板块整体表现优于大盘，5G、大安全和云计算板块涨幅较大。同时，行业动态显示，中国电信在云计算和量子通信领域取得重要进展，进一步提升行业信心。投资者需关注政策导向和市场动向，合理布局。