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铁矿石早报总结 - 2022年8月17日

核心内容

本报告分析了2022年8月17日铁矿石市场的基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及价格预期，为投资者提供了多维度的市场判断。

主要观点

基本面分析

• 港口现货成交：16日港口现货成交82万吨，环比下降13.2%，但本周平均每日成交88.3万吨，环比上涨1.8%。
• 发货量：澳洲发货量基本维持，巴西发货量继续回落，到港量明显回落。
• 疏港量：随着钢厂复产，疏港量小幅增多，但仍处于低位徘徊。
• 库存：港口库存13900.3万吨，环比增加14.14万吨，进入新一轮累库周期。
• 铁水产量：新一期铁水产量继续回升，钢厂盈利率环比大幅改善，生产积极性提高，但复产进程偏慢，提货需求增量有限。

盘面走势

• 均线状态：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，显示短期偏多趋势。
• 主力持仓：主力净空，空减，显示市场情绪偏空。

价格预期

• 支撑位：短期关注695支撑位。
• 经济数据：新一期金融数据不及预期，经济数据显示地产端依旧疲软，预计短期盘面维持震荡偏弱为主。

关键信息

利多因素

1. 稳经济政策下，地产与基建等终端需求预期支撑。
2. 钢厂盈利率改善，生产积极性提高，铁水产量见底回升。

利空因素

1. 各地高温降雨交替，终端需求处于传统淡季。
2. 国内疫情仍有扰动。
3. 四川钢厂因限电集中减产，山东严控全年粗钢产量，关注行政性减产是否会加码。
4. 港口处于新一轮累库周期。

当前主要逻辑

市场目前处于终端需求尚未落地的状态，市场反复考验预期，投资者需关注需求恢复的持续性。

主要风险点

1. 海外发运不及预期。
2. 国内疫情发展。

价格变动

月间价差

• 9-1价差：如图所示。
• 1-5价差：如图所示。

基差分析

• PB粉基差：如图所示。
• 金布巴基差：如图所示。

库存分析

• 港口库存：进入新一轮累库周期，如图所示。
• 平均天数：如图所示。
• 贸易矿量：如图所示。
• 总库存：如图所示。

运价分析

• BDI：如图所示。
• 西澳-青岛运价（BCI-C5）：如图所示。
• 巴西图巴朗-青岛运价（BCI-C3）：如图所示。

日均疏港量

• 日均疏港量：环比回升，但处于历年同期偏低水平，如图所示。

港口成交

• 港口成交：触底回升，如图所示。

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