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金融工程报告：事件驱动量化周报（2017年05月08日）

核心内容概述

本报告为2017年5月8日的事件驱动量化周报，主要分析了近期市场中与公司事件相关的投资策略表现，包括业绩链策略、定向增发策略、员工持股策略、高管增持策略以及调研选股策略。报告提供了各策略的收益情况、相对指数的超额收益、最新调入的投资标的及相关的风险提示。

主要观点与关键信息

一、业绩链策略

• 策略特点：选择处于加速成长阶段的股票，关注净利润同比增速逐季度上升的公司，并在业绩预警节点建仓。
• 上周收益：-1.5%
• 相对中证500超额收益：0.42%
• 最新调入标的：新华制药、茂化实华、山东海化、京东方A、锌业股份、建新矿业、亿利达、恒源煤电。

二、定向增发策略

• 策略特点：基于五个因子（持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的、市值）筛选定增个股。
• 上周收益：-1.96%
• 相对中证500超额收益：-0.04%
• 最新持仓标的：宁波富邦、山东金泰、绿景控股、宜昌交运、中钢天源等。

三、员工持股策略

• 策略背景：2014年6月证监会发布指导意见，使员工持股计划得以重新实施，强化了员工与公司利益的绑定。
• 策略目的：通过激励机制提升员工积极性，实现企业与员工的双赢。
• 上周收益：-2.54%
• 相对中证500超额收益：-0.58%
• 最新调入标的：信立泰。

四、高管增持策略

• 策略逻辑：高管增持反映其对公司未来业绩的看好或对公司估值的判断，增持规模越大，传递的利好信息越强。
• 上周收益：-1.49%
• 相对中证500超额收益：0.48%
• 最新调入标的：三联商社、合纵科技、金科娱乐、地尔汉宇、兄弟科技、通鼎互联、东方雨虹、天夏智慧、腾达建设、梅安森、新乡化纤、蓝光发展、正业科技、中科金财、梦网荣信、横店东磁、金海环境、复星医药、福瑞股份、乐普医疗、旷达科技、炼石有色。

五、调研选股策略

• 策略思想：基于机构调研次数作为量化指标，剔除主观推荐的不确定性，增强策略客观性。
• 调仓频率：一个月一次，最近一次调仓时间为3月2日。
• 调入股票：碧水源、一心堂、广汽集团、天源迪科、美的集团、长城影视、蓝思科技、安洁科技、思创医惠、海康威视。
• 策略净值：截止2017年4月28日为1.03518，优于同期全A股指数（0.97063）、沪深300指数（0.99529）及中证500指数（0.97035）。

风险提示

• 报告结论基于历史价格和统计规律，但二级市场受即时性政策影响，可能出现与历史规律不符的走势。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需独立判断，谨慎决策。
• 银河证券不对因使用本报告导致的损失承担责任。

评级标准

银河证券行业评级体系

• 推荐：行业指数超越交易所指数平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：行业指数超越交易所指数平均回报10%~20%。
• 中性：行业指数与交易所指数平均回报相当。
• 回避：行业指数低于交易所指数平均回报10%及以上。

银河证券公司评级体系

• 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%~20%。
• 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
• 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

联系信息

• 分析师：黎鹏（0755-83471683，lipeng_yj@chinastock.com.cn）
• 分析师：王红兵（0755-83479312，wanghongbing_yj@chinastock.com.cn）
• 特别感谢：吴俊鹏（010-83574080，wujunpeng@chinastock.com.cn）

报告来源

• 机构名称：中国银河证券股份有限公司
• 地址：上海浦东新区富城路99号震旦大厦15楼，深圳市福田区金田路卓越世纪中心1号楼38层，北京市西城区金融街35号国际企业大厦C座
• 公司网址：www.chinastock.com.cn

总结

本报告聚焦于事件驱动型量化投资策略，分析了业绩链、定向增发、员工持股、高管增持及调研选股等策略的近期表现。各策略均在不同程度上表现出对中证500的相对优势，但整体收益仍面临市场波动压力。报告强调了机构调研次数作为量化选股指标的合理性，并提醒投资者注意市场政策变化带来的不确定性。