20160408-中国银河-事件驱动量化策略系列_定向增发大发神威_高管增持小幅回撤_12页_782kb

金融工程报告：事件驱动量化周报 2016年04月08日 总结

核心内容概述

本报告为2016年4月8日的事件驱动量化周报，分析了多个事件驱动策略在当周的表现，包括业绩链策略、定向增发策略、员工持股策略、高管增持策略以及调研选股策略。报告提供了各策略的收益情况、相对基准的超额收益、持仓标的及策略逻辑。

主要观点与关键信息

一、业绩链策略

• 策略类型：成长股选股策略，关注净利润持续增长的公司。
• 策略特点：
  • 选择处于加速成长期的股票（净利润同比增速逐季度上升）。
  • 在业绩预警报告节点建仓。
• 策略表现：
  • 上周收益为 0.8%。
  • 相对中证500指数的超额收益为 0.1%。
• 最新持仓：金河生物、新亚制程、山河智能、中环股份、奥特佳、恒逸石化、科泰电源、聚龙股份、韶能股份、金明精机、南玻A、柳州医药、中安消、长春高新、同有科技、云意电气、东土科技、阳光电源、回天新材、精锻科技、中储股份。

二、定向增发策略

• 策略类型：公司事件类投资机会，基于多个因子（持有时间、企业性质、大股东参与、定增目的、市值）筛选个股。
• 策略表现：
  • 上周收益为 3.9%。
  • 相对中证500指数的超额收益为 3.2%。
• 最新持仓：长江润发、元力股份、通源石油、通润装备、山东金泰、三特索道、日科化学、南京港、林海股份、联美控股、乐通股份、经纬电材、京蓝科技、金宇车城、金利华电、金花股份、惠天热电、华纺股份、辅仁药业、大连圣亚、博通股份。

三、员工持股策略

• 策略逻辑：
  • 员工持股计划是一种有效的激励机制，通过让员工持有公司股票，实现企业与员工的双赢。
  • 自2014年6月证监会发布相关指导意见后，员工持股计划重新启动，成为事件驱动的重要组成部分。
• 策略表现：
  • 上周收益为 1.60%。
  • 相对中证500指数的超额收益为 0.87%。
• 持仓情况：保持不变。
• 标的汇总（表1）：
  • 硕贝德（300322.SZ）：股东大会公告日2016/4/8，初始资金规模5,000万元，员工认购比例91%，高管认购比例9%。
  • 宝鼎科技（002552.SZ）：股东大会公告日2016/4/7，初始资金规模12,650万元，股票来源为认购非公开发行。
  • 京新药业（002020.SZ）：股东大会公告日2016/4/6，初始资金规模12,000万元，员工认购比例62.17%，高管认购比例37.83%。

四、高管增持策略

• 策略背景：
  • 高管增持反映其对公司未来业绩的看好或对公司股价被低估的判断。
  • 高管增持在2014-2015年增长显著，尤其2015年第三季度达到高峰。
• 策略表现：
  • 上周收益为 -1.82%。
  • 相对中证500指数的超额收益为 -1.11%。
  • 当前仓位为 100%。
• 最新持仓：世联行、永辉超市。
• 新增标的汇总（表2）：
  • 世联行（002285.SZ）：买入日期2016/3/25，持有期间涨跌幅2.6866%，上周涨跌幅6.6667%。
  • 永辉超市（601933.SH）：买入日期2016/3/25，持有期间涨跌幅-3.6077%，上周涨跌幅-3.1710%。

五、调研选股策略

• 策略思想：
  • 机构调研次数是一个可量化的指标，具有较强的参考价值。
  • 通过调研次数筛选股票，推迟两个月买入，每月调仓一次。
• 调仓时间：最近一次调仓时间为 4月1日。
• 调入股票组合：博雅生物、麦达数字、大冷股份、骅威股份、视觉中国、美的集团、千方科技、劲胜精密、雷科防务、立讯精密。
• 策略表现：
  • 截止2016年4月8日，策略净值为 1.0271。
  • 同期全A股指数净值为 0.99773，沪深300指数为 0.98994，中证500指数为 1.0021。

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
  • 推荐：行业指数超越市场主要指数平均回报 20%及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越市场主要指数平均回报 10%以上。
  • 中性：与市场主要指数平均回报相当。
  • 回避：低于市场主要指数平均回报 10%及以上。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
  • 推荐：公司股价超越分析师覆盖股票平均回报 20%及以上。
  • 谨慎推荐：超越平均回报 10%-20%。
  • 中性：与平均回报相当。
  • 回避：低于平均回报 10%及以上。

联系信息

• 分析师：
  • 王红兵：0755-83479312，wanghongbing_yj@chinastock.com.cn，执业证书编号：S0130514060001。
  • 黎鹏：0755-83471683，lipeng_yj@chinastock.com.cn，执业证书编号：S0130514070001。
• 特别感谢：
  • 钱劲宇：021-68597689，qianjinyu@chinastock.com.cn。
  • 吴俊鹏：010-83574080，wujunpeng@chinastock.com.cn。
• 机构联系方式：
  • 上海地区：何婷婷，021-20252612，hetingting@chinastock.com.cn。
  • 深广地区：詹璐，0755-83453719，zhanlu@chinastock.com.cn。
  • 海外机构：李笑裕，010-83571359，liusiyao@chinastock.com.cn。
  • 北京地区：王婷，010-66568908，wangting@chinastock.com.cn。

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总结

整体来看，2016年4月8日的周报中，业绩链策略和定向增发策略表现较好，分别获得 0.8% 和 3.9% 的周收益；而高管增持策略则遭遇小幅回撤，周收益为 -1.82%。员工持股策略表现稳定，周收益为 1.60%，且持仓保持不变。调研选股策略整体表现良好，策略净值为 1.0271，优于同期主要指数。各策略均基于事件驱动逻辑，结合不同因子进行选股和调仓。