20170327-中国银河-事件驱动量化周报_高管增持事件近期收益亮眼_11页_1mb

金融工程报告●事件驱动量化周报 2017年03月27日 总结

核心内容概览

本报告为2017年3月27日的事件驱动量化周报，主要分析了四类事件驱动策略在上周的表现及最新调仓情况，包括业绩链策略、定向增发策略、员工持股策略以及高管增持策略。此外，还介绍了基于机构调研的选股策略，并提出了相关风险提示。

主要观点与关键信息

一、业绩链策略——略微回撤

• 策略特点：专注于成长性股票，选择处于加速成长阶段且在业绩预警节点建仓的公司。
• 收益表现：上周策略收益为 -0.14%，相对中证500指数的超额收益为 -1.12%。
• 新调入标的：乾照光电、道明光学、北陆药业、蓝晓科技、金字火腿、永清环保、神农基因、汤臣倍健、台基股份、东华能源、华伍股份。

二、定向增发——收益回撤

• 策略逻辑：基于五个因子（持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的、市值）进行选股。
• 收益表现：上周策略收益为 -0.98%，相对中证500指数的超额收益为 -1.82%。
• 持仓标的：山东金泰、中钢天源、宜昌交运、华纺股份、绿景控股、经纬电材、凤形股份、台基股份、辅仁药业、滨海能源、惠天热电、霞客环保、天晟新材、吉林森工、高盟新材、金花股份、晓程科技、维科精华、时代万恒、山西三维、龙建股份、欣龙控股、星徽精密、双环科技、万讯自控、湖南海利、开创国际、恒通股份、西藏旅游、阳普医疗、华通医药、仟源医药、南天信息、国创高新、双象股份、乐通股份、广泽股份、苏试试验、嘉澳环保、宜宾纸业、嘉欣丝绸、三夫户外、韩建河山、九洲电气、津膜科技、创元科技。

三、员工持股——收益回撤

• 政策背景：2014年6月证监会出台指导意见，重新启动员工持股计划。
• 策略目的：通过员工持股激励机制，实现员工与企业利益一致。
• 收益表现：上周策略收益为 -2.5%，相对中证500指数的超额收益为 -3.5%。
• 新调入标的：双杰电气、广泽股份、雪迪龙。
• 表1：包含证券代码、简称、预案日、资金来源、持有人数、员工比例、高管比例、锁定期等信息。

四、高管增持——收益骤升

• 策略逻辑：高管增持反映其对公司未来业绩的看好或对公司估值的判断。
• 收益表现：上周策略收益为 2.09%，相对中证500指数的超额收益为 1.11%。
• 新调入标的：双塔食品、二六三、利尔化学、创意信息、南大光电、金海环境。
• 表2：包含证券代码、简称、买入日期、持有日期、上周涨跌幅等信息。

五、调研选股策略

• 策略思想：机构调研次数作为量化指标，具有群体性、客观性优势。
• 调仓频率：每月调仓一次，最近一次调仓时间为3月2日。
• 调入股票：美的集团、碧水源、跨境通、鞍钢股份、恒华科技、贝达药业、绿盟科技、北京文化、温氏股份、贝因美。
• 净值表现：截止2017年3月24日，策略净值为 1.01681，优于全A股指数（1.01549）和中证500指数（1.01483）。

风险提示

• 报告结论基于历史数据和统计规律，无法完全预测市场变化。
• 二级市场受即时性政策影响较大，可能存在统计规律之外的走势。
• 投资者应审慎参考报告结论，独立判断，避免盲目跟从。

评级标准

行业评级体系

公司评级体系

分析师信息

• 黎鹏：证券分析师，执业证书编号S0130514070001，联系方式：0755-83471683，lipeng_yj@chinastock.com.cn
• 王红兵：证券分析师，执业证书编号S0130514060001，联系方式：0755-83479312，wanghongbing_yj@chinastock.com.cn

特别感谢

• 吴俊鹏：联系方式：010-83574080，wujunpeng@chinastock.com.cn

联系方式

• 中国银河证券股份有限公司研究部

  • 上海：何婷婷，021-20252612，hetingting@chinastock.com.cn
  • 深圳：詹璐，0755-83453719，zhanlu@chinastock.com.cn
  • 北京：王婷，010-66568908，wangting@chinastock.com.cn
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