20180828-中国银河-事件驱动量化周报_本周可关注高管增持个股_9页_823kb

策略周报总结（20180828）

核心内容概览

本周报围绕多个量化投资策略的表现进行分析，重点介绍了业绩链策略、分红策略、定向增发策略、高管增持策略及事件择时策略。这些策略均基于公司事件或财务表现进行投资决策，旨在通过捕捉市场中的短期或中期机会获取超额收益。

主要观点与关键信息

1. 各策略表现

• 业绩链策略：本月相对中证500的超额收益为 -0.32%，最新进入组合的个股包括：合力泰、申通快递、大康农业、朗姿股份。
• 分红策略：本月相对中证500的超额收益为 -3.03%，最新持仓个股为：洋河股份、贵州茅台、养元饮品、吉比特。
• 定向增发策略：本月相对中证500的超额收益为 -1.92%，最新进入组合的个股包括：星徽精密、通合科技、美联新材、天成自控。
• 高管增持策略：本月相对中证500的超额收益为 -0.12%，最新进入组合的个股为：鸿特科技、太空智造、辅仁药业、新集能源。
• 事件择时策略：本月相对中证500的超额收益为 1.08%，最新进入组合的个股包括：国际医学、中兵红箭、中际旭创、中石科技。

2. 策略说明

（一）全业绩链策略

• 本质为成长股策略，关注净利润同比增速逐季度上升的股票。
• 建仓时机在业绩预警报告节点。
• 高管增持行为可反映公司未来业绩预期，增持规模越大，越可能对股价形成正向推动。

（二）分红策略

• 通过对冲方式获取分红个股的稳定收益，包括超额收益和分红派息收益。
• 分红个股更易产生超额收益，应规避从未分红的个股。
• 现金派息是关键，建议在股息预案日参与，持有至除权除息日后120个交易日再卖出。
• 建议关注股息率低但有分红的个股。

（三）定向增发策略

• 属于公司事件类投资机会，通常为利好事件，有利于公司经营和股价。
• 策略基于五个因子：持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的、市值因子。
• 通过综合评估选取定增个股。

（四）高管增持策略

• 高管增持是公司内部信息的反映，增持规模越大，利好信息越真实。
• 高管增持事件在2015年第三季度达到高峰，948家公司公告增持。
• 增持行为可能对公司股价产生较强推动作用。

（五）事件择时策略

• 通过分析事件策略走势，捕捉短期强势事件，并持有相应个股。
• 强调择时能力，对事件发生时间点的把握是关键。

风险提示

• 报告结论基于历史数据和统计规律，但二级市场受即时性政策影响较大，可能偏离统计规律。
• 投资者需审慎参考，避免因市场突变导致投资损失。
• 建议投资者独立判断，不应单纯依赖报告内容进行投资决策。

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