20170501-广发证券-A股量化监控周报_5.1之后或将企稳_12页_819kb

A股量化监控周报总结

核心内容

本报告为A股市场的一周量化监控分析，主要围绕市场结构表现、行业表现、估值变化、情绪指标及择时模型等多方面展开，旨在为投资者提供市场趋势判断和投资建议。

主要观点

1. 市场回顾

• 结构表现：本周主要指数均下跌，其中中证500跌幅最大（-1.41%），而中证800跌幅最小（0.00%）。
• 行业表现：涨幅前五的行业为非银行、电子元器件、综合、银行、电力及公用事业；跌幅后五的行业为建筑、国防军工、轻工制造、房地产、交通运输。

2. 市场估值

• 指数估值：沪深300、上证综指、深成指、中小板指、创业板指均处于估值下降状态。
• 行业估值：金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电等行业的相对PE较低，而有色、轻工、信息设备、医药、采掘行业的相对PE较高。

3. 市场情绪

• 新高新低比例：新高个股占比上升至8.3%，新低个股占比维持在1.4%。
• 均线结构：多头排列减空头排列升至18.8%，表明市场情绪有所改善。
• 基金仓位：普通股票整体仓位由89.9%升至90.3%，显示投资者信心略有回升。

4. 择时模型

• 模型结论：GFTD和LLT模型均对主板指数（上证指数、沪深300、深证成指、上证50、中小板指、创业板指）给出“跌”的结论。
• 信号日期：模型信号日期集中在2017年3月和4月，显示近期市场趋势偏空。

5. 市场展望

• 节后企稳预期：5月1日后市场或将企稳，4月份的下跌释放了大部分调整风险，历史数据显示节后一个月主板指数收红概率在50%以上，中小板指数在60%以上。
• 震荡中枢下轨支撑：若中期市场无趋势行情，3100点可能接近震荡中枢下轨区域。
• 技术形态支持：小时图显示5浪下跌形态完成，MACD出现底背驰，表明市场进入下跌尾部阶段。
• 风险偏好消化：市场对风险偏好的下降因素已基本消化，利空出尽可能迎来利好。

关键信息

• 4月调整释放风险：4月下旬的下跌显著释放了市场调整风险。
• 技术指标支撑企稳：MACD底背驰与5浪下跌形态完成为市场企稳提供技术支撑。
• 日历效应：5月1日后市场收红概率较高，显示节后企稳可能性较大。
• 模型成功率：GFTD模型历史成功率为80%左右，模型信号存在失效可能，需注意风险控制。

风险提示

• 模型局限性：量化模型并非100%准确，市场极端波动可能导致模型失效。
• 市场不确定性：投资者应结合自身判断，谨慎决策，避免盲目依赖模型信号。

投资评级说明

• 行业投资评级：
  • 买入：预期股价强于大盘10%以上。
  • 持有：预期股价变动介于-10% ~ +10%。
  • 卖出：预期股价弱于大盘10%以上。
• 公司投资评级：
  • 买入：预期股价强于大盘15%以上。
  • 谨慎增持：预期股价强于大盘5% ~ 15%。
  • 持有：预期股价变动介于-5% ~ +5%。
  • 卖出：预期股价弱于大盘5%以上。

联系方式

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