20210612-浙商证券-阿里渠道5月酒类线上数据跟踪点评_价格仍为白酒淡季驱动力_啤酒销售旺季已至_12页_1mb

食品饮料行业5月线上销售数据总结

核心内容

2021年5月，食品饮料行业线上销售数据整体呈现淡季特征，但价格驱动效应显著，尤其在白酒、葡萄酒等子行业中表现突出。报告指出，尽管销售额和销量同比普遍下降，但均价增长趋势持续，反映出消费升级和产品结构优化的行业动向。

主要观点

白酒板块

• 整体表现：5月白酒销售额、销量同比分别下降27.2%和58.2%，但均价同比上涨74.4%，显示结构升级趋势仍在延续。
• 高端酒：五粮液表现优异，销售额同比增长52.8%，均价增长75.4%；贵州茅台销售额同比下滑56.2%，但其批价仍保持高位，受高基数营销影响。
• 次高端酒：舍得、国台等品牌表现亮眼，销售额和均价同比显著增长，其中国台增长225.8%。
• 区域龙头酒：洋河、古井贡酒、今世缘等品牌销售额和均价均实现增长。
• 三四线酒：表现分化，部分品牌如迎驾贡酒、金徽酒销售额增长显著，而牛栏山、老白干等则出现大幅下滑。
• 市占率：CR19同比下降0.7个百分点至63.2%，五粮液市占率提升显著。

啤酒板块

• 整体表现：5月啤酒销售额、销量同比分别下降32.7%和25.5%，但环比数据改善显著，进入销售旺季。
• 重点品牌：燕京啤酒销量环比增长显著，青岛啤酒、华润雪花销售额环比提升。
• 市占率：CR9同比下降10.1个百分点，百威市占率下降6.1个百分点，而青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒市占率提升。
• 价格变化：部分品牌如重庆啤酒均价同比上涨52.4%，但整体均价同比下降9.7%。

葡萄酒板块

• 整体表现：5月葡萄酒销售额、销量同比分别下降25.1%和38.8%，但均价上涨22.4%。
• 重点品牌：长城销售额同比大幅增长100.4%，成为本月大单品；酷溪、张裕销量增长显著。
• 市占率：CR7同比提升5.6个百分点，长城市占率提升5.4个百分点。

黄酒板块

• 整体表现：5月黄酒销售额、销量同比下降12.5%和11.1%，均价略有下降1.6%。
• 重点品牌：沙洲优黄销售额和销量增长，会稽山、石库门均价增长显著。
• 市占率：CR7同比下降7.6个百分点至53.7%，但市场集中度仍维持高位。

关键信息

• 白酒：均价显著增长，高端品牌表现突出，五粮液、国台、舍得等品牌增长明显。
• 啤酒：进入销售旺季，环比数据改善，但多数品牌销售额和销量同比下滑，结构升级趋势不变。
• 葡萄酒：均价提升显著，长城因生肖产品表现突出，成为线上销售亮点。
• 黄酒：销售额和销量下降，但部分品牌如沙洲优黄表现良好，均价略有上升。
• 投资建议：白酒板块基本面未变，建议关注五粮液、茅台、水井坊等核心资产；啤酒板块建议关注青岛啤酒、重庆啤酒等；葡萄酒板块建议关注长城等表现优异品牌。

风险提示

• 疫情影响超预期
• 白酒动销恢复不及预期
• 食品安全风险

投资评级

• 行业评级：看好
• 分析师：马莉
• 联系人：杨骥、张潇倩
• 执业证书号：S1230520070002、S1230119120017、S1230520090001

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