20240721-中原证券-周度策略_基建_制造业投资保持增长_市场有望企稳反弹_17页_1mb

报告总结：周度策略 - 基建、制造业投资保持增长，市场有望企稳反弹

1. 全球与消费市场表现

• 社会消费品零售总额（6月）环比下降17%，同比增长20%；其中除汽车外的消费品零售额增长30%，汽车零售额同比降62%。部分零售额下滑或与“618”促销提前有关。
• 1-6月社零总额同比增长37%，但居民人均可支配收入增速放缓，消费能力和意愿待增强。政策推动消费品以旧换新，有助于消费市场企稳回升。

2. 固定资产投资动态

• 固定资产投资（1-6月）同比增长39%，分领域看：基础设施投资增长5.4%；制造业投资增长9.5%；房地产开发投资下降1.1%。房地产投资疲软，但政策推动保交房工作，有望逐步企稳。

3. 近期美国经济数据

• 美国初请失业金人数超预期（243万人），但6月零售数据好于预期，消费韧性仍存。美联储官员呼吁尽快降息，市场交易对特朗普执政影响的预期增强，对特朗普政策如贸易保护主义有所反应。

4. 投资建议

• 国内策略：市场有望企稳反弹，建议关注芯片、通信、养殖、有色等板块。
• 风险提示：政策执行不及预期，市场流动性受冲击。

5. 分析师与声明

• 报告发布于2024年7月21日，分析师李泽森，行业关注：基建、制造业。
• 市场回顾：本周全球指数多数下跌，A股指数多数上涨；两市成交额环比下降。
• 风险提示：政策不及预期、经济环境变化等。
• 本报告属于中原证券，所有观点基于分析数据，仅供参考，免责声明见原文。