20230712-国盛证券-固定收益点评_2023H1土地成交数据盘点-市场继续走弱_哪些地方压力更大_11页_2mb

报告摘要

固定收益点评：2023年上半年土地成交数据总结

核心内容概述

2023年上半年，全国土地成交总额为15672.14亿元，同比下降18.09%，相较前年同期下降56.04%。尽管6月份土地市场环比有所回升，但同比仍下降32.35%。整体来看，土地市场表现疲软，多数省份和城市土地成交额下滑，仅部分省份和城市出现增长。

主要观点

全国土地市场整体低迷：2023年上半年全国土地成交总额同比下降18.09%，6月单月成交额同比大幅下降32.35%，但环比增长18.14%。
区域差异显著：部分省份如天津、黑龙江、吉林、云南、宁夏、陕西、内蒙古、海南、广东、重庆、江苏、北京等土地成交金额同比上升，主要由于基数较低或市场修复。而青海、贵州、福建、江西、上海、甘肃、广西、山西、浙江、新疆等省份同比跌幅超过30%，其中青海跌幅最大，达93.13%。
城市分化明显：一线城市中仅广州土地市场有所回暖，新一线城市中天津、南京表现较好，二线城市如无锡、石家庄、长春也有一定增长。但多数城市土地成交额同比下滑，尤其是西宁、黄石、威海、通化、兰州等城市跌幅较大。
房企拿地占比高，城投企业拿地比例维持低位：2023年上半年TOP100企业中，地产企业拿地占比达77%，城投企业仅占18%，其他类型企业占5%。与2022年7月至2023年6月相比，城投企业拿地比例持续下滑。
国企主导地产拿地：在TOP100地产企业中，国有企业占比近70%，其中华润置地、保利发展、中海地产位列前三，拿地金额分别为438.63亿元、400.37亿元、371.37亿元。民营企业则以滨江集团、万科、龙湖集团为主，拿地金额分别为181.83亿元、174.74亿元、124.75亿元。
城投企业拿地集中在经济较好区域：2023年上半年总权益拿地金额最高的20家城投企业主要分布于浙江、北京、湖北、江苏、四川等地，其中浙江有4家，北京有3家，湖北、江苏、四川各有2家。
土地用途结构变化：综合用地成交额同比下滑，而住宅、工业、商业/办公及其他用地有所增长，6月单月工业和商业用地占比提升，住宅及其他用地占比下降。

关键信息

土地成交总额：2023年1~6月全国土地成交总额15672.14亿元，同比下降18.09%。
6月数据：6月全国土地成交总额4041.64亿元，同比减少32.35%，环比增长18.14%。
省份表现：
- 同比上升：天津（309.31%）、黑龙江（85.47%）、吉林（23.71%）等。
- 同比下降：青海（-93.13%）、上海（-47.15%）、新疆（-34.74%）等。
城市表现：
- 成交额20亿以上且涨幅前五：天津、长春、周口、德州、昆明。
- 成交额20亿以上且降幅前五：西宁（-96.28%）、黄石（-89.14%）、威海（-48.85%）、通化（-42.15%）、兰州（-44.89%）。
企业类型分布：
- 地产企业：占比77%。
- 城投企业：占比18%。
- 其他企业：占比5%。
企业拿地金额TOP10：
- 国企：华润置地、保利发展、中海地产、建发房产、招商蛇口、越秀地产、绿城中国、中国铁建、华发股份、国贸地产。
- 民企：滨江集团、万科、龙湖集团、长隆集团、金地集团、碧桂园、坤和集团、建杭置业、四川邦泰置业、宇诚集团。