20170619-安信证券-房地产行业周报_房企投资意愿降低_三线去库存仍持续_15页_1mb

报告摘要

2017年6月9日至6月15日期间，中国房地产市场整体呈现下行趋势，主要表现为一手房和二手房成交量下降，土地供应减少，但部分城市成交量有所回升。政策层面，多地加强房地产市场监管，金融去杠杆对行业影响显著，同时部分企业通过跟投制度等提升运营效率。

一手房市场：全国48大城市一手房成交4.82万套，环比下降6.27%，同比下降16.86%。一线城市成交套数下降幅度最大，北京环比下降27.26%，而南京则环比上升112.1%，显示市场区域分化明显。
二手房市场：全国16个城市二手房成交1.44万套，环比下降11.11%，同比下降8.64%。三线城市成交量下降最显著，环比下降24.54%。
库存情况：全国19大城市住宅可售套数为64.48万套，去化周期为33.2周，环比下降2.6%。三线城市库存降幅扩大，去化周期下降明显，显示去库存政策持续发力。
土地市场：土地供应面积环比下降56.26%，但成交均价大幅上升82.26%，表明部分城市土地市场仍具热度，尤其三线城市土地成交面积环比上升150.84%。
政策动态：多地出台政策加强房地产市场调控，包括张家港加强预售管理、上海清理“类住宅”、北京加强租赁住房建设等。同时，按揭贷款增速放缓，显示资金紧张。
公司动态：阳光城、新城控股等房企积极拓展市场，通过股权转让、土地竞拍等方式扩大业务布局。

全国合计：成交4.82万套，环比下降6.27%，同比下降16.86%。
一线城市：成交5,520套，环比下降12.53%，同比下降30.0%。
二线城市：成交23,781套，环比下降3.6%，同比下降28.8%。
三线城市：成交18,921套，环比下降7.6%，同比下降43.2%。
重点城市：
- 北京：成交619套，环比下降27.3%，同比下降31.4%。
- 上海：成交2,741套，环比下降14.6%，同比下降29.6%。
- 广州：成交1,029套，环比下降7.7%，同比下降43.2%。
- 深圳：成交1,131套，环比下降0.3%，同比下降11.4%。
- 南京：成交2,180套，环比上升112.1%，同比下降7.5%。
- 杭州：成交2,571套，环比上升36.1%，同比下降9.1%。
- 苏州：成交2,699套，环比上升39.4%，同比下降48.4%。
- 东莞：成交1,219套，环比下降48.1%，同比下降33.1%。

全国合计：成交14,407套，环比下降11.11%，同比下降8.64%。
一线城市：成交3,211套，环比下降16.2%，同比下降40.7%。
二线城市：成交9,788套，环比下降6.9%，同比下降7.8%。
三线城市：成交1,408套，环比下降24.5%，同比下降45.6%。
重点城市：
- 北京：成交2,003套，环比下降6.8%，同比下降33.7%。
- 深圳：成交1,208套，环比下降28.2%，同比下降54.5%。
- 南京：成交967套，环比下降43.8%，同比下降41.6%。
- 杭州：成交2,170套，环比上升1.4%，同比下降17.2%。
- 青岛：成交1,124套，环比上升18.4%，同比下降9.1%。
- 大连：成交958套，环比下降8.4%，同比下降14.3%。
- 无锡：成交1,723套，环比上升16.3%，同比下降12.6%。
- 苏州：成交1,031套，环比下降24.0%，同比下降44.4%。
- 扬州：成交455套，环比下降8.6%，同比下降14.3%。
- 江门：成交12套，环比下降96.8%，同比下降94.3%。

全国合计：住宅可售套数64.48万套，去化周期33.2周，环比下降2.6%。
一线城市：可售套数20.26万套，去化周期32周。
二线城市：可售套数19.82万套，去化周期29.1周。
三线城市：可售套数24.4万套，去化周期38.9周。
重点城市：
- 北京：可售套数49,238套，去化周期50.2周。
- 上海：可售套数38,847套，去化周期14.6周。
- 广州：可售套数51,498套，去化周期26.0周。
- 深圳：可售套数63,002套，去化周期88.0周。

全国合计：土地供应面积环比下降56.26%，成交面积环比上升2.13%，成交均价环比上升82.26%。
重点城市：
- 一线城市：土地供应面积环比上升47.38%，成交面积环比下降53.79%。
- 二线城市：土地供应面积环比下降57.67%，成交面积环比上升150.84%。
- 三线城市：土地供应面积环比下降58.3%，成交面积环比下降69.47%。