20240528-国泰期货-镍_基本面偏弱_矿供应问题扰动_不锈钢_震荡运行_3页_584kb
报告摘要
镍与不锈钢市场分析总结
核心内容概览
本报告发布于2024年05月28日，主要分析了镍和不锈钢市场的基本面、宏观行业动态及市场趋势。整体来看，镍市场基本面偏弱，而不锈钢市场则呈现震荡运行态势。
基本面跟踪
镍市场数据
- 沪镍主力收盘价：152,930元/吨（+0.51%），较前一日上涨，但较T-5日下跌4,460元/吨。
- 不锈钢主力收盘价：14,705元/吨（+0.65%），整体表现稳定。
- 沪镍主力成交量：110,830手，近期成交量波动较大，总体呈下降趋势。
- 不锈钢主力成交量：192,926手，成交量变化幅度较小，近期略有回升。
产业链相关数据
| 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-10 | T-22 | T-66 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1#进口镍 | 152,900 | 1,600 | -2,800 | 10,350 | 11,225 | 17,200 |
| 俄镍升贴水 | -300 | 0 | 100 | 0 | 200 | -200 |
| 镍豆升贴水 | -2,900 | 0 | 300 | 100 | -100 | -1,900 |
| 近月合约对连一合约价差 | -670 | 50 | -80 | -50 | -140 | -390 |
| 买近月抛连一合约的跨期套利成本 | 257 | -6 | 5 | 14 | 24 | 60 |
| 高镍生铁(江苏) | 990 | 7 | 15 | 20 | 31 | 48 |
| 镍板-高镍铁价差 | 539 | 9 | -43 | 84 | 81 | 125 |
| 镍板进口利润 | -13,869 | -729 | 4,179 | -1,852 | -1,043 | -7,115 |
| 红土镍矿(CIF,菲律宾) | 46 | 0 | 0 | 0 | 1 | 1 |
不锈钢市场数据
| 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-10 | T-22 | T-66 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 304/2B卷-毛边(无锡)宏旺/北部湾 | 14,250 | 150 | 50 | 100 | 50 | 125 |
| 304/2B卷-切边(无锡)太钢/张浦 | 14,550 | 0 | -50 | 100 | 50 | -50 |
| 304/No.1卷(无锡) | 13,550 | 25 | -100 | 0 | 0 | 100 |
| 304/2B-SS | -155 | -65 | -300 | -415 | -275 | -685 |
| NI/SS | 6.93 | -0.02 | -0.33 | 0.19 | 0.27 | 0.51 |
| 高碳铬铁(FeCr55 内蒙) | 8,900 | 0 | 100 | 100 | 200 | 300 |
宏观及行业新闻
- 新喀里多尼亚冲突：5月13日冲突升级，导致镍加工厂减产，大部分镍矿山停运，影响镍供应。
- 印尼采矿许可：印尼投资部长向PT Vale Indonesia颁发新采矿许可证，有助于MIND收购其股份，可能提升镍资源供应。
- 寒锐镍业项目：寒锐镍业在印尼华宝工业园启动年产2万吨镍金属量的富氧连续吹炼高冰镍项目，有利于提升产能和品质，推动绿色发展。
趋势强度
- 镍趋势强度：0（偏弱）
- 不锈钢趋势强度：0（震荡）
趋势强度为【-2,2】区间整数，0表示市场整体偏弱或震荡。
市场观点与建议
镍市场
- 价格表现：镍价震荡运行，近期上涨但下游接受度不高。
- 基本面分析：现货升水低位承压，合金消费同比增速下滑，精炼镍需求未见亮点。
- 供应端：投产预期较为饱满，高价可能推动增产，库存累增趋势或带来压力。
- 供应扰动：短期镍矿供应问题可能继续扰动市场，建议投资者以观望为主。
不锈钢市场
- 价格表现：不锈钢价格小幅上涨，但现实产能过剩，供应弹性可能限制钢价上涨空间。
- 镍铁市场：海外高成本FeNi逐渐出清，印尼低成本NPI投产增加，整体供应增速收敛。
- 价格底部：前期镍铁价格低值已被验证为底部，或为长期资金抄底提供信心。
投资建议
- 镍：短期以观望为主，关注镍矿供应问题对市场的影响。
- 不锈钢：震荡运行，建议关注供需变化及成本支撑。
风险提示
- 市场有风险，投资需谨慎。
- 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断并承担风险。
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