20240529-国泰期货-镍_高位震荡运行_不锈钢_区间震荡运行_3页_581kb

镍与不锈钢市场分析总结

核心内容概览

2024年5月29日，镍与不锈钢市场均呈现高位震荡运行态势。镍期货主力合约价格收涨1.34%至154,880元/吨，不锈钢主力合约价格微涨0.10%至14,690元/吨。整体市场趋势强度为0，表明短期内缺乏明确方向，市场情绪较为中性。

基本面跟踪

镍市场

• 沪镍主力收盘价：近期价格波动较大，T日为154,880元/吨，T-1日为1,950元/吨，T-5日为-2,930元/吨，T-10日为10,420元/吨，T-22日为9,010元/吨，T-66日为22,150元/吨。
• 电解镍进口价格：1#进口镍价格为155,200元/吨，俄镍升贴水为-400元/吨，镍豆升贴水为-2,600元/吨。
• 镍矿与冶炼：
  • 镍板-高镍铁价差为560元/吨。
  • 镍板进口利润为-12,653元/吨，显示进口亏损。
  • 红土镍矿（菲律宾CIF）价格为46元/吨，近期波动较小。
• 套利成本：买近月抛连一合约的跨期套利成本为271元/吨，近期有所下降。

不锈钢市场

• 不锈钢主力收盘价：T日为14,690元/吨，T-1日为-15元/吨，T-5日为185元/吨，T-10日为520元/吨，T-22日为295元/吨，T-66日为750元/吨。
• 不锈钢价格波动：
  • 304/2B卷-毛边价格为14,300元/吨。
  • 304/2B卷-切边价格为14,650元/吨。
  • 304/No.1卷价格为13,650元/吨。
  • 304/2B-SS价差为-40元/吨。
  • NI/SS比值为7.03，近期有所波动。
• 高碳铬铁价格：FeCr55（内蒙）价格为8,900元/吨，近期略有上升。

硫酸镍市场

• 电池级硫酸镍：T日为33,000元/吨，T-1日为250元/吨，T-5日为1,000元/吨，T-10日为2,050元/吨，T-22日为2,550元/吨，T-66日为4,750元/吨。
• 硫酸镍溢价：T日为-1,144元/吨，T-1日为-256元/吨，T-5日为1,242元/吨，T-10日为-590元/吨，T-22日为-277元/吨，T-66日为20元/吨。

宏观及行业新闻

1. 新喀里多尼亚冲突：5月13日冲突引发镍加工厂减产，大部分镍矿山停运，Goro项目也因冲突停产，导致镍矿供应紧张。
2. 印尼采矿许可更新：印尼投资部长向PT Vale Indonesia颁发新采矿许可证，有助于MIND收购其股份，显示印尼对镍资源的重视。
3. 寒锐镍业项目落地：在印尼华宝工业园奠基的年产2万吨高冰镍项目，将有助于提升产能与品质，推动绿色发展。

市场趋势与观点

镍市场

• 价格走势：高位震荡，价格受增产意愿和出口交仓影响，库存增加，基本面压力仍存。
• 供应扰动：矿端供应紧张尚未缓解，若冲突持续发酵，可能影响原生镍供应。
• 投资建议：短期多头或仍有炒作空间，但基本面压力限制上涨空间，预计镍价将高位震荡运行。

不锈钢市场

• 价格走势：区间震荡，价格相对稳定，低估值状态或给予支撑。
• 成本与库存：成本底部清晰，但供应弹性限制价格上行空间，趋势性修复需等待库存周期启动。
• 投资建议：资金面以逢低多为主，但需关注库存变化及需求端表现。

风险提示与免责声明

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