20240528-大越期货-沪镍_不锈钢早报_13页_1mb

上午好！以下是大越期货投资咨询部今日对沪镍和不锈钢的简要分析。

一、沪镍2407合约观点

1. 基本面：外盘昨日休市，国内镍市表现较强。宏观刺激热情减退，近期镍加权持仓减少，部分资金可能获利了结。下游不锈钢需求观望情绪加重，采购多为刚需。镍企业出货积极，电积镍出口有所增加。不锈钢产业链成本支撑依然较强，库存继续回落，但旺季尚未结束。新能源数据表现平淡。国内精炼镍过剩格局未改变（中性）。

2. 基差：现货价格153600元/吨，基差670（SMM1#电解镍价），维持中性。

3. 库存：LME镍库存83988吨（休市），上海期货交易所仓单21328吨，较前一日小幅增加71吨（偏空）。

4. 盘面：沪镍主力收盘价位于20日均线之上，且该均线呈向上趋势（偏多）。

5. 主力持仓：主力持仓呈现净空头，并显示空头持仓在增加（偏空）。

6. 结论：预计沪镍2407合约将高位震荡运行。操作上建议少量多单暂时持有，安全支撑位在148000元/吨，若价格下破该位可考虑止盈离场。

二、不锈钢2409合约观点

1. 基本面：不锈钢现货市场价格持稳。镍矿供应短期增加，镍铁价格因传闻可能的国家收储而表现坚挺。不锈钢社会库存仍处高位，但上周有小幅回落（中性）。

2. 基差：不锈钢平均价格146875元/吨，基差为-175（SMM304*2B无锡均价），维持中性。

3. 库存：不锈钢期货仓单数量保持在176443吨高位，并小幅增加1619吨（偏空）。

4. 盘面：不锈钢主力合约收盘价位于20日均线之上，且该均线向上（偏多）。

5. 结论：建议投资者对不锈钢2409合约暂且观望。若价格回落至20日均线以下，可以考虑试探性建立空单。

三、多空因素总结 - 不锈钢

• 利多因素：有传闻称国家可能收储镍铁，支撑镍铁价格；新喀里多尼亚地区冲突导致镍矿供应中断，部分企业产能受影响。
• 利空因素：国内不锈钢产能和产量持续上升，电积镍产量释放，但需求端并未出现新的增长点，导致国内库存累积；2024年原生镍预计仍存在过剩压力；镍矿供应逐步恢复，可能导致原料端库存回升。

四、价格与仓单数据 - 概览

• 当日，沪镍主力152930元/吨，下跌250元；不锈钢主力147050元/吨，下跌65元。
• 镍矿方面，红土镍矿价格（CIFNi15%/09%）维持在4550/3250美元/湿吨；海运费小幅波动。
• 不锈钢期货仓单总量（157080吨）及主要品种库存（如300系、400系）均有变动；期现基差维持变动。
• 上期所数据显示，5月24日沪镍仓单数为21328吨，不锈钢仓单数为176443吨。

五、免责声明

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