20241022-国泰期货-镍_宏观情绪暂稳_镍价震荡运行_不锈钢_震荡运行_3页_590kb

镍与不锈钢市场总结（2024年10月22日）

一、核心内容概述

2024年10月22日，镍与不锈钢市场整体呈现震荡运行态势。镍价在宏观情绪暂稳的背景下维持区间波动，不锈钢价格同样保持震荡格局。市场参与者需关注供应变化、政策动向及产业链数据，以判断未来走势。

二、基本面分析

1. 镍期货表现

• 沪镍主力收盘价：130,720元/吨
• 近期价格变动：T-1至T-10期间价格波动较小，T-22价格略有回升

2. 不锈钢期货表现

• 不锈钢主力收盘价：13,865元/吨
• 近期价格变动：价格整体呈震荡趋势，T-22小幅上涨

3. 电解镍相关数据

• 1#进口镍：128,700元/吨（T-1至T-22价格波动显著）
• 俄镍升贴水：-150元/吨（T-10为-50元/吨）
• 镍豆升贴水：-500元/吨（近期波动较小）
• 近月合约对连一合约价差：-440元/吨（T-22有所收窄）
• 买近月抛连一合约的跨期套利成本：211元/吨（T-22为23元/吨）
• 8-12%高镍生铁出厂价（江苏）：1,034元/吨（T-22价格有所回落）
• 镍板-高镍铁价差：254元/吨（T-22价格有所回落）
• 镍板进口利润：-6,883元/吨（T-22价格略有回升）
• 红土镍矿（菲律宾CIF）：52元/吨（T-22略有下降）

4. 不锈钢相关数据

• 304/2B卷-毛边（无锡）：14,075元/吨（T-22价格略有回落）
• 304/2B卷-切边（无锡）：14,350元/吨（T-22价格略有下降）
• 304/No.1卷（无锡）：13,350元/吨（T-22价格持平）
• 304/2B-SS：485元/吨（T-22价格回落）
• NI/SS：9.43元/吨（T-22价格略有下降）
• 高碳铬铁（FeCr55 内蒙）：8,100元/吨（T-22价格回落）

5. 硫酸镍相关数据

• 电池级硫酸镍：28,100元/吨（T-22价格回落）
• 硫酸镍溢价：-214元/吨（T-22价格有所回升）

三、主要观点与关键信息

1. 宏观与政策环境

• 印尼红土镍矿配额扩大：印尼某重要内贸红土镍矿供应商的配额从1600万湿吨增至3200万湿吨，且2024至2026年均获批准，供应端压力加大。
• 巴西淡水河谷镍矿暂时停产：受强风影响，Onca Puma镍矿暂停运营，预计影响第四季度产量1500至2000吨，但全年产量预测未变。
• 俄罗斯可能限制镍出口：普京表示可能考虑限制镍、钛、铀出口，但不急于采取行动，2024年前二季度精炼镍产量同比微降1.01%，全年预计产量同比减少9.39%。

2. 供应端动态

• 青美邦二期湿法冶炼产线开通：标志着中国镍资源加工能力提升，供应端有望增强。
• NCKL与Harita Nickel镍产量增加：因HPAL冶炼线建设完成，印尼镍产量将提升。
• 必和必拓暂停镍业务：Nickel West业务及West Musgrave项目将于2024年10月暂停，短期内供应减少，但计划于2027年2月前重新评估。

3. 市场趋势

• 镍趋势强度为0：表明市场情绪中性，无明显上涨或下跌趋势。
• 不锈钢趋势强度为0：同样中性，价格维持震荡。

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