20221113-国信期货-铁矿周报_情绪亢奋_延续强势_23页_8mb

情绪亢奋，延续强势 - 国信期货铁矿周报总结

核心内容概述

本周铁矿石市场呈现强势上涨趋势，主要受宏观因素影响，尤其是美联储加息预期放缓和美国通胀数据低于预期，推动了市场多头情绪，带动大宗商品整体上涨。然而，产业端表现相对平淡，房地产数据疲软，终端需求不振，钢厂维持低库存并积极减产，导致铁矿石需求端承压。

主要观点

• 宏观环境改善：美联储加息预期减弱，美国通胀数据低于预期，市场情绪转为乐观，推动铁矿石期货价格上涨。
• 铁矿石走势强劲：主力合约持续上行，现货价格相对稳定，反映出市场对未来的预期偏强。
• 供应端略有回升：主流矿山发运量有所增加，但非主流矿山发运量仍处于低位。
• 需求端承压：钢厂进口铁矿石库存下降，但铁水产量减少，导致可用天数回升。
• 房地产数据疲软：商品房销售面积、新开工面积等指标表现不佳，显示房地产行业需求疲软。
• 操作建议：建议采取区间操作策略，关注市场情绪与供需变化的互动。

关键信息

1. 铁矿石价格走势

• 主力合约：本周强势上行，受宏观利好推动。
• 现货价格：
  • PB粉：61.5%Fe，青岛港价格。
  • 超特粉：56.5%Fe，日照港价格。
  • 金布巴粉：60.5%Fe，日照港价格。
  • 巴粗（SFNG）：61%Fe，日照港价格。

2. 基差与比价分析

• 期现价差：整体走势显示期货价格与现货价格之间存在一定的价差，但未出现明显扩大。
• 螺纹与铁矿比价：螺纹与铁矿主力合约比值为5.23，较上周走弱，表明铁矿石反弹力度强于螺纹。

3. 供应情况

• 主流矿山发运量：有所回升，但非主流矿山发运量保持低位。
• 主要矿山发运量：
  • 力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG等矿山的发运量均呈现周度变化，整体维持稳定。

4. 运输成本

• 国际海运费：黑德兰港-青岛为9美金/吨，巴西图巴朗-青岛为20.5美金/吨。
• 波罗的海干散货指数（BDI）：1390点，反映运力需求略有回升。

5. 库存与消耗情况

• 钢厂进口矿石库存：9314万吨，环比下降，但可用天数上升至20天。
• 铁矿石库存消费比：64家钢厂库存消费比下降，显示库存消耗速度加快。
• 铁矿石日均消耗量：247家钢铁企业日均消耗量维持稳定。

6. 需求分析

• 疏港量：45港日均疏港量为295万吨，环比明显回落。
• 铁水产量：247家钢企铁水日均产量为226.8万吨，环比下降。
• 高炉开工率与产能利用率：高炉开工率下降，产能利用率也有所下滑，反映钢厂生产活动减弱。

7. 房产与基建需求

• 房地产数据：商品房销售面积、施工面积、新开工面积等指标均表现疲软，显示房地产行业需求不振。
• 资金到位情况：房地产开发企业实际到位资金累计同比下滑，显示融资环境依然紧张。
• 住宅价格指数：百城住宅价格指数环比下降，进一步反映房地产市场低迷。

后市展望

• 宏观情绪主导：当前市场走势主要由宏观因素驱动，投资者情绪较为乐观。
• 产业端变化不大：房地产需求疲软，钢厂减产，导致铁矿石需求端承压。
• 操作建议：建议采取区间操作策略，关注市场情绪与供需变化的互动，适时调整仓位。

分析师信息

• 分析师助理：马钰

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  • 联系方式：021-55007766-6652
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• 分析师：邵荟懂

  • 从业资格号：F3055550
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