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2026年6月26日豆类市场周报总结

核心内容概览

本报告聚焦于豆类市场（包括豆一、豆二、豆粕、豆油）的行情回顾与展望，分析国内外供需、天气、库存、价格及替代品情况，为市场参与者提供全面的市场动态和趋势预判。

主要观点

一、期现市场走势

• 豆一：主力2609合约本周上涨2.4%，支撑因素包括东北陈粮余量见底、贸易商惜售及国储拍卖底价，但受高温抑制需求及进口大豆分流影响，上行动能受限。
• 豆二：主力2609合约上涨1.67%，受美豆出口销售强劲、国际油价反弹及天气担忧推动，但优良率仍维持高位，短期需关注实际天气影响。
• 豆粕：主力2609合约上涨1.09%，受美豆走强带动，但国内高库存与弱需求格局未改，反弹空间有限。
• 豆油：主力2609合约上涨1.05%，受美豆走强及国际油价反弹影响，但国内现货价格承压，底部支撑仍存。

二、期货持仓与仓单情况

• 豆一：截至6月25日，前20名净持仓-19141手，期货仓单28611手。
• 豆粕：前20名净持仓-491576手，期货仓单40204手。
• 豆油：前20名净持仓-114946手，期货仓单25064手。

关键信息

1. 供应端分析

国内供应

• 大豆库存：2026年第25周国内主要油厂大豆库存744.08万吨，环比微降0.09%，同比增加16.63%。
• 大豆到港量：6月大豆到港量1091.3万吨，环比增加6.08%，同比增加3.73%。1-6月累计到港量4923.3万吨，同比增加280.5万吨。
• 油厂开机率：2026年第25周国内油厂开机率69.21%，实际压榨量251.35万吨，环比增加12.39万吨。
• 大豆压榨利润：国产大豆压榨利润为-643.4元/吨，进口巴西大豆盘面毛利为63元/吨。

国际供应

• 美国：
  • 2025/26年度大豆出口量4164万吨，6月报告出口量4109.5万吨，环比减少54.5万吨。
  • 2026/27年度预期产量12070.1万吨，期末库存844.1万吨。
  • 大豆播种进度100%，优良率66%，与上周及去年同期持平。
• 巴西：
  • 2026/27年度预期产量18600万吨，期末库存3738.8万吨。
  • 6月大豆出口量1236万吨，环比减少10.4%。
• 阿根廷：
  • 2026/27年度预期产量5000万吨，期末库存2422.1万吨。
  • 大豆收获进度97.2%，单产提高6%以上。

需求端分析

1. 饲料产量

• 2026年5月饲料月度产量2766.9万吨，环比上涨0.87%，同比上涨0.17%。

2. 生猪及鸡禽养殖情况

• 生猪：
  • 5月能繁母猪存栏量489.33万头，环比下降1.33%，同比下降3.74%。
  • 5月商品猪存栏量3681.76万头，环比下降1.80%，同比上升3.30%。
  • 6月25日生猪价格为9.57元/公斤，环比下降0.4元/公斤。
  • 生猪养殖利润为-430.94元/头，环比下降24.03元/头。
• 鸡禽：
  • 6月26日鸡禽养殖利润为0.8元/只，环比下降0.32元/只。

替代品情况

• 棕榈油：广东报价9190元/吨，环比下降70元/吨。
• 菜油：福建报价9670元/吨，环比下降230元/吨。
• 菜粕：均价2417.37元/吨，环比上涨30元/吨。
• 价差情况：
  • 现货豆棕价差持平，菜棕、菜豆价差缩窄。
  • 期货豆棕价差扩大，菜棕、菜豆价差缩窄。
  • 豆油/豆粕比为2.82，环比下降0.02。

市场成交情况

• 豆粕：本周全国共成交752700吨，环比减少290900吨。
• 豆油：本周全国共成交158200吨，环比增加40800吨。

天气影响分析

• 美国：
  • 干旱区域减少，大豆优良率稳定在66%。
  • 预计本周末中西部气温达38℃，引发市场对浅根作物抗逆性的担忧。
• 巴西：
  • 部分主产区降水偏少，可能面临干旱压力。
  • 巴拉纳州和南里奥格兰德州降水接近或略高于正常水平，利于大豆生长。
• 阿根廷：
  • 大豆收割接近尾声，平均单产提高6%以上。

总结

本周豆类市场整体呈现上涨趋势，主要受美豆出口销售强劲、国际油价反弹及天气担忧推动。但国内高库存和弱需求限制了反弹空间。国内大豆到港量持续增加，进口大豆价格优势明显，对国产豆形成压制。替代品如棕榈油、菜油及菜粕价格波动，影响豆类市场竞争力。生猪及鸡禽养殖利润承压，需求端存在不确定性。整体来看，市场情绪受国际天气因素影响，但国内供需格局尚未出现明显改善，建议关注天气变化及库存情况。