20221218-国盛证券-房地产开发_1-11月统计局数据点评_销售维持低迷_土拍市场进一步降温_14页_989kb

房地产开发行业1-11月数据总结

核心内容

房地产开发行业在2022年1-11月整体表现低迷，主要体现在投资、销售、拿地及新开工等方面。尽管部分指标出现环比改善，但同比数据持续下滑，显示行业仍面临较大压力。

主要观点

投资情况

• 投资总额：1-11月全国房地产开发投资额为123,863亿元，同比减少9.8%，较前值降低1.0pct。
• 11月单月数据：11月单月投资额为9,918亿元，同比减少19.9%，环比减少4.5%。
• 全年预测：预计全年开发投资总额跌幅将继续扩大至12.7%。

拿地情况

• 土地成交价款：1-11月累计土地成交价款为7591亿元，同比减少47.7%，较前值降低0.8pct。
• 11月单月数据：11月单月土地成交价款为1530亿元，同比减少50.8%，环比增长47.5%。
• 拿地趋势：土拍市场进一步降温，民企几乎停止拿地，国央企和地方城投主导市场。三四线城市土拍数据降幅显著，土地单价同比上涨13.1%。

新开工情况

• 新开工面积：1-11月累计新开工面积为111,632万方，同比减少38.9%，较前值降低1.1pct。
• 11月单月数据：11月单月新开工面积为7910万方，同比减少50.8%，环比减少11.7%。
• 趋势分析：销售低迷叠加拿地减少，导致新开工意愿减弱，预计四季度投资跌幅扩大。

竣工情况

• 竣工面积：1-11月累计竣工面积为55,709万方，同比减少19.0%，较前值降低0.3pct。
• 11月单月数据：11月单月竣工面积为9144万方，同比减少20.2%，环比增长60.8%。
• 未来预期：随着保交楼政策逐步落实，预计2023年竣工面积有望实现正增长。

销售情况

• 销售金额：1-11月全国商品房销售金额为118,648亿元，同比减少26.6%，较前值降低0.6pct。
• 11月单月数据：11月单月销售金额为9816亿元，同比减少32.2%，环比增长3.8%。
• 销售面积：1-11月全国商品房销售面积为121,250万方，同比减少23.3%，较前值降低1.0pct。
• 11月单月数据：11月单月销售面积为10,071万方，同比减少33.3%，环比增长3.2%。
• 市场信心：居民对未来收入和房价预期低迷，一线“四限”政策未放松，购房者观望情绪浓厚。

资金情况

• 到位资金：1-11月房企到位资金累计值为136,313亿元，同比减少25.7%，较前值降低1.0pct。
• 11月单月数据：11月单月到位资金为10,833亿元，同比减少35.4%，环比减少3.1%。
• 资金来源：国内贷款、利用外资、自筹资金、定金及预收款、个人按揭贷款均同比下滑，显示融资端政策见效需时间。

关键信息

• 投资建议：维持地产开发板块“增持”评级，看好政策进一步放松。
• 受益股票：
  • A股：保利发展、滨江集团、华发股份、建发股份、万科A、招商蛇口、金地集团
  • H股：绿城中国、华润置地、中国海外发展、越秀地产、中国海外宏洋
• 物业板块：关注招商积余（A股）、华润万象生活、中海物业、保利物业、绿城服务、万物云（H股）。
• 风险提示：
  • 政策出台速度和执行力度不及预期
  • 基本面继续下行引发连锁反应
  • 疫情反复影响超预期

行业走势

• 趋势分析：行业整体处于低迷状态，政策支持是关键驱动力，预计2023年将有第三波政策支持，地产和物业板块有望迎来反弹。

数据图表说明

• 图表1-4：房地产开发投资相关数据，包括累计和单月值及同比变化。
• 图表5-8：分业态和区域的房地产开发投资情况。
• 图表9-14：土地购置及成交价款数据，反映土拍市场低迷。
• 图表15-22：新开工及施工面积数据，显示市场持续收缩。
• 图表23-32：商品房销售金额、面积及均价数据，体现销售疲软。
• 图表33-42：房企到位资金来源及变化，显示资金链紧张。

作者信息

• 分析师：金晶（执业证书编号：S0680522030001）
• 研究助理：肖依依、肖畅
• 联系方式：
  • 金晶：jinjing3@gszq.com
  • 肖依依：xiaoyiyi3664@gszq.com
  • 肖畅：xiaochang@gszq.com

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