2017-建发禾山后埔—枋湖片区棚户区改造项目专项资产管理计划风险揭示书_4页_663kb

建发禾山后埔-枋湖片区棚户区改造项目专项资产管理计划风险总结

核心内容概述

本文件为建发禾山后埔-枋湖片区棚户区改造项目专项资产管理计划（以下简称“专项计划”）的风险揭示书，旨在向投资者全面披露参与该计划可能面临的风险因素，以帮助其做出审慎的投资决策。

主要风险因素

一、主体和信用风险

1. 原始权益人破产风险
   禾山建设作为原始权益人和项目实施方，若发生破产，可能影响项目进程和合同债权的取得，进而影响专项计划的收益。

2. 担保人信用风险
   建发股份为专项计划提供无条件、不可撤销的连带责任担保。若其未能履行担保义务，投资者可能面临投资损失。

3. 建发房产不履行收购义务的风险
   建发房产可能违反其《收购承诺函》的约定，不履行对定向转让资产支持证券的收购义务，影响投资者权益。

二、基础资产现金流不足风险

• 湖里区财政局拨付棚户区改造收益的时间和金额直接影响基础资产现金流，进而影响资产支持证券的本金和收益兑付。
• 若财政局未能按预测回拨资金，可能导致专项计划资金不足，影响投资者收益。

三、管理风险

1. 计划管理人违规风险
   若计划管理人违反相关法律法规或专项计划文件，可能导致其被取消资格，深交所可能暂停或终止转让服务，影响投资者权益。

2. 监管银行和托管银行违规风险
   监管银行负责监督资金划拨，托管银行负责现金收支管理。若其违规操作，可能影响投资者按时获得本金和收益。

四、资产支持证券相关风险

1. 收费划转风险
   湖里区财政局需在收到市财政返还土地出让款后10日内将相关资金拨付给禾山建设。若未按约拨付，可能影响专项计划现金流。

2. 利率风险
   市场利率波动可能影响优先级资产支持证券的市场价格，尽管其预期收益固定，但利率上升可能导致其市场价格下跌。

3. 流动性风险
   优先级资产支持证券可在深交所综合协议交易平台定向流通。在交易对手有限的情况下，投资者可能难以及时以公允价格出售证券，造成损失。

4. 评级风险
   评级机构的评级仅反映资产支持证券的偿付可能性，不构成投资建议。评级可能随情况变化而调整，对证券价值产生负面影响。

五、税务风险

• 资产支持证券的收益需由投资者自行承担税负。
• 若未来税法或相关管理条例发生变化，税务部门可能征收额外税负，相关机构不承担补偿责任。

六、其他风险

1. 政策与法律风险
   专项计划作为证券市场创新产品，若相关政策或法律发生变动，可能对其产生不利影响。

2. 不可抗力风险
   政治、经济或自然灾害等不可抗力因素可能对专项计划的资产和收益造成负面影响。

关键信息总结

• 专项计划名称：建发禾山后埔-枋湖片区棚户区改造项目专项资产管理计划
• 原始权益人：禾山建设
• 担保人：建发股份
• 主要风险类型：主体信用风险、基础资产现金流风险、管理风险、流动性风险、利率风险、评级风险、税务风险及其他政策法律风险
• 风险揭示目的：提醒投资者充分认识风险，自行承担投资损失
• 投资者须知：需签署风险揭示书，表明已理解并愿意承担相关风险

投资者提示

• 投资者应认真阅读《计划说明书》全文，特别是“第二十章 风险揭示、控制与承担”部分。
• 专项计划涉及多方主体，需关注各参与方的履约能力和合规情况。
• 资产支持证券的流动性、收益性和评级均受多种因素影响，投资者应具备相应风险承受能力。

结语

本专项计划虽具有一定的收益潜力，但投资者需充分认识到其存在的多种风险，包括信用风险、现金流风险、管理风险等。在参与前应进行全面评估，并签署风险揭示书以确认风险认知和承担意愿。