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爱建证券研究所晨会纪要总结

核心内容概述

爱建证券研究所于2021年12月20日发布晨会纪要，对国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场进行了分析。整体市场仍维持震荡上升趋势，但需注意个股风险及市场短期波动。同时，多个行业政策及发展规划发布，为市场带来新的投资机会与方向。

国内市场分析

市场走势

• 市场整体处于上升态势，权重股带动市场震荡整理。
• 交易金额维持在万亿以上，市场情绪稳定，基金仓位均值震荡。
• 调整主要出现在整数关口，心理因素影响较小，属于正常波动。
• 市场仍有上行动力，但面临箱体上沿压力，调整速度不会太快。

个股表现

• 个股炒作较为活跃，重组、氢能源、元宇宙等题材股涨幅较大。
• 前期涨幅较大的个股及风险个股出现较大跌幅。
• 需注意题材股的过热现象，防范风险。

行业与板块

• 公用事业、传媒等行业表现较好，汽车、家用电器等行业相对较弱。
• 消费权重股调整为题材股腾出空间，但需警惕短期波动。
• 有色板块（尤其是稀土和锂）经过前期调整，中短期机会较大。
• 食品饮料、新能源产业链、医药和科技板块仍具持续关注价值。

行业动态与点评

国资委推动专业化整合

• 稀土、煤炭等领域的专业化整合深入实施，涉及多个央企重组。
• 新兴平台如物流大数据平台、海工装备创新平台加快落地，表明政策支持力度加大。

深圳氢能产业发展规划

• 《深圳市氢能产业发展规划（2021-2025年）》发布，目标2025年氢能产业规模达500亿元。
• 2035年目标氢能产业规模达2000亿元，形成完整的氢能产业链，推动能源结构绿色低碳转型。

宏观经济分析

财政数据

• 1-11月全国一般公共预算收入同比增长12.8%，支出增长2.9%。
• 印花税收入增长显著，其中证券交易印花税增长43.3%，显示市场活跃度较高。

立法计划

• 2022年全国人大常委会立法计划包括多项与企业、经济相关的法律制定与修订。
• 重点包括农村集体经济组织法、关税法、企业破产法、粮食安全保障法等，体现政策对经济结构优化的支持。

中小企业发展规划

• 《“十四五”促进中小企业发展规划》提出提升中小企业创新能力和专业化水平的目标。
• 明确支持形成一百万家创新型中小企业、十万家“专精特新”中小企业、一万家专精特新“小巨人”企业。
• 鼓励中小企业参与国家重大科技项目和重点产品制造。

临港离岸贸易支持政策

• 发布24条支持政策，探索适应离岸贸易的税制安排。
• 对年营收超3亿元或对临港新片区有重大贡献的企业给予专项奖励。

国际市场分析

德国经济数据

• 德国12月IFO商业景气指数降至94.7点，为连续第六个月下降。
• 受疫情影响，企业对当前经营状况和未来半年前景信心下降。

俄罗斯货币政策

• 俄罗斯央行上调基准利率1个百分点至8.5%，为年内第七次加息。
• 主要原因是通胀压力加剧及地缘政治因素可能带来的短期通胀风险。

国际股指与大宗商品

总体建议

• 市场整体仍具上行动力，但需注意短期波动和个股风险。
• 建议保持适度乐观，关注消费、科技、周期板块的轮动机会。
• 长期可关注处于底部区域且驱动因素较多的板块，如氢能、稀土、锂等。
• 国际市场受地缘政治和经济环境影响较大，需谨慎应对。

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