20211217-中国银河-每日晨报_8页_416kb

每日晨报总结

核心内容概览

2021年12月17日的每日晨报涵盖多个行业领域，包括宏观经济、电力设备及新能源、化工、建材和计算机等，分析了市场趋势、政策动向以及投资建议。报告由丁文担任责任编辑，分析师刘丹、李卓睿、周然、任文坡、林相宜、王婷、吴砚靖分别对不同行业进行分析。

主要观点

宏观经济

• 全球市场动态：美股全线收跌，但黄金、原油、伦铜等大宗商品价格集体上涨。
• 欧洲央行：上调通胀预期，预计2021年和2022年通胀率分别为2.6%和3.2%。
• 英国央行：意外加息15个基点，而欧洲央行保持观望。
• 中国政策：易纲强调保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性；我国前11个月吸收外资突破万亿元。
• 专项债聚焦领域：2022年专项债将重点支持9大领域，坚决遏制隐性债务增量。

电力设备及新能源行业

• 锂电池：渗透率提升与技术迭代推动行业增长，预计2022年电池龙头业绩将边际改善。建议关注宁德时代、亿纬锂能等企业，材料环节推荐当升科技、恩捷股份等。
• 新能源发电：光伏和风电将保持高增长，建议关注逆变器、一体化、辅材等主线，推荐阳光电源、锦浪科技、隆基股份等。
• 电网：源网荷储协调互动，配网投资占比提升，特高压投资预计达3000亿元。推荐国电南瑞、正泰电器等。
• 储能：能源转型的关键环节，预计2025年我国电化学储能装机量将达44.2GW，CAGR为68.4%。推荐宁德时代、阳光电源等。

化工行业

• 绿色低碳转型：在“双碳”目标下，“两高”行业供给受限，但需求持续向好，行业集中度提升，盈利中枢上移。
• 重点推荐：中泰化学、卫星化学、新凤鸣、国恩股份、泰和新材等企业，受益于油价中位震荡、RCEP协议、国内产能集中等因素。
• 新材料：我国特种工程塑料进口替代空间广阔，高性能芳纶纤维技术突破，推荐泰和新材等。

建材行业

• 水泥：11月产量下降，预计低位将持续至明年3月中旬。建议关注区域龙头华新水泥、上峰水泥。
• 玻璃：11月产量下降，但年底市场需求企稳，推荐旗滨集团。
• 消费建材：市场需求明显回升，推荐坚朗五金、北新建材、东方雨虹等。

计算机行业

• 数字人民币：央行主导，具备算法加密、可控匿名、可编程性等特征。预计到2025年，中国数字经济市场规模将达到78.88万亿元。
• 投资建议：关注数字人民币产业链相关企业，如格尔软件、卫士通、神州信息等。

关键信息

政策动向

• 中国“双碳”目标推动绿色低碳转型。
• 明年专项债聚焦9大领域，控制隐性债务增量。
• 欧洲央行上调通胀预期，英国央行意外加息。

市场趋势

• 美联储加快缩减购债，加息预期抬升，但市场未明显反应流动性收紧。
• 全球86%主权国家央行正在研究数字货币。

投资建议

• 电力设备及新能源：推荐宁德时代、亿纬锂能、阳光电源等。
• 化工：重点推荐中泰化学、卫星化学、新凤鸣等。
• 建材：推荐坚朗五金、北新建材、旗滨集团等。
• 计算机：推荐格尔软件、卫士通、神州信息等。

风险提示

1. 疫情及疫苗进展超预期；
2. 新能源车销量不及预期；
3. 电力需求下滑或新能源发电消纳能力不足；
4. 原料价格波动；
5. 下游需求不及预期；
6. 数字人民币推广不及预期；
7. 技术不成熟；
8. 数据算力成本过高；
9. 应用场景拓展不及预期。

投资评级标准

行业评级

• 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上；
• 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报；
• 中性：行业指数与基准指数平均回报相当；
• 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。

公司评级

• 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上；
• 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%；
• 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当；
• 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

联系信息

• 中国银河证券股份有限公司研究院
• 地址：深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层 / 上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层 / 北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦
• 网址：www.chinastock.com.cn
• 联系方式：
  • 深广地区：崔香兰 0755-83471963 cuixianglan@chinastock.com.cn
  • 上海地区：何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn
  • 北京地区：唐嫚羚 010-80927722 tangmanling_bj@chinastock.com.cn