20211217-兴证期货-聚烯烃日报_2页

兴证研发中心聚烯烃日报总结（2021/12/17）

核心内容概述

本日报主要分析了聚烯烃类商品的价格变动、市场供需情况以及相关价差数据，为投资者提供了市场基本面与技术面的综合判断。

主要价格及盘面数据变动

项目	单位	本期	上期	涨跌	涨跌幅	走势
WTI原油	美元/桶	72.38	70.87	1.51	2.13%
石脑油	美元/吨	701.25	714.88	-13.63	-1.91%	-
甲醇(主港CFR)	美元/吨	317.5	322.5	-5	-1.55%	-
东北亚乙烯(CFR)	美元/吨	1061	1061	0	0.00%	-
丙烯(CFR)	美元/吨	991	991	0	0.00%	-
丙烯(山东)	元/吨	7400	7400	0	0.00%	-
华东拉丝现货	元/吨	8175	8175	0	0.00%	-
华东LLDPE现货	元/吨	8775	8825	-50	-0.57%	-
PP主力合约结算价	元/吨	8049	8110	-61	-0.75%	-
PE主力合约结算价	元/吨	8378	8477	-99	-1.17%	-
PP持仓量	手	108093	122824	-14731	-11.99%	-
PE持仓量	手	103411	117405	-13994	-11.92%	-
PP仓单量	手	4137	4154	-17	-0.41%	-
PE仓单量	手	2643	2643	0	0.00%	-

主要观点

1. 供应端：拉丝排产率小幅回落至28%，处于中等偏低水平，标品供应偏少，对价格有一定支撑。
2. 需求端：神华拉丝竞拍成交率为76%，成交量维持前期水平，下游BOPP、注塑及塑编开工情况尚可。
3. 成本端：美原油库存持续下滑，市场对Omicron变异株的担忧有所缓解，原油价格反弹；山西矿难推动动力煤大幅反弹，成本端支撑聚丙烯价格。
4. 估值端：拉丝排产率偏低，估值偏低，短期聚丙烯偏强。
5. 远期产能释放：远期产能释放的担忧仍存在，或限制聚丙烯反弹高度。

市场关注点

• 拉丝排产率小幅下滑至28%左右，均聚注塑排产率降至14%左右，纤维排产率基本稳定在10%左右。
• 煤化工竞拍氛围尚可，拉丝成交率76%。
• 今日主要生产商库存水平为63万吨，较前一工作日去库1.5万吨，降幅为2.33%。去年同期库存约为62.5万吨。

重点价差数据

• 基差：
• PE最新值：397
• PP-PE价差：
• PP-3MA价差：-329
• PP-1.2LPG价差：294
• PP-PVC跨期价差：
• PP2201-PP2205：最新值为2059.8
• PE2201-PE2205：最新值为98，上期为118

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