20211217-大越期货-螺卷早报_32页

投资咨询部螺卷早报总结（2021-12-17）

核心内容概览

本报告对螺纹钢和热卷的期货市场进行了综合分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及操作建议等多个维度。整体市场呈现震荡态势，操作建议以轻仓为主。

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螺纹钢分析

基本面

• 供给端：限产政策执行严格，钢厂开工率维持低位，实际产量低于同期水平，预计本月仍将持续保持低位。
• 需求端：下游地产预期有所好转，表观消费季节性回落，总体仍保持企稳态势，但华东地区受疫情影响，需求有所抑制。
• 整体判断：中性。

基差

• 螺纹现货折算价为5026.4，基差为497.4，现货升水期货。
• 判断：偏多。

库存

• 全国35个主要城市库存为361.22万吨，环比减少7.01%，同比减少3%。
• 判断：中性。

盘面走势

• 价格位于20日线上方，20日线呈上升趋势。
• 判断：偏多。

主力持仓

• 螺纹主力持仓多减。
• 判断：偏多。

操作建议

• 昨日螺纹期货价格继续反弹，创短期高点。
• 短期或存回调压力，继续突破上行可能性不大。
• 建议：维持区间宽幅震荡运行，操作上建议主力合约日内4430-4580区间轻仓操作。

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热卷分析

基本面

• 供给端：部分钢厂检修结束，板材产量低位反弹，但受政策压制，总体仍低于同期。
• 需求端：表观消费触底反弹，板材需求开始好转，但受下游制造业及汽车产销影响，仍低于同期。
• 整体判断：中性。

基差

• 热卷现货价为4920，基差为201，现货升水期货。
• 判断：偏多。

库存

• 全国33个主要城市库存为231.52万吨，环比减少3.53%，同比增加21.35%。
• 判断：偏空。

盘面走势

• 价格位于20日线上方，20日线呈上升趋势。
• 判断：偏多。

主力持仓

• 热卷主力持仓空增。
• 判断：偏空。

操作建议

• 昨日热卷期货价格突破前高继续上行，短期走势较强。
• 连续反弹后存在回调压力，不宜追多。
• 建议：操作上建议05合约日内4630-4780区间轻仓操作。

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数据图表说明

价格数据

• 螺纹现货价格：图表展示近期螺纹钢现货价格走势。
• 热卷现货价格：图表展示近期热卷现货价格走势。
• 国内废钢综合价格：图表反映废钢价格变动情况。

基差数据

• 螺纹、热卷基差：图表展示螺纹与热卷期货合约的基差变化。

供应数据

• 高炉开工率：图表反映高炉运行情况。
• 螺纹周产量：图表展示螺纹钢周产量变化。
• 热卷周产量：图表反映热卷钢周产量变化。

利润数据

• 螺纹高炉估算利润：图表展示螺纹钢生产利润情况。
• 热卷高炉估算利润：图表反映热卷钢生产利润变化。

库存数据

• 主流钢厂废钢库存：图表展示钢厂废钢库存情况。
• 螺纹社会库存：图表反映螺纹钢社会库存变化。
• 热卷社会库存：图表展示热卷钢社会库存变化。
• 螺纹钢厂库存：图表反映螺纹钢钢厂库存情况。
• 热卷钢厂库存：图表展示热卷钢钢厂库存变化。

宏观数据

• 房地产投资与销售增速：图表反映房地产市场动态。
• 制造业PMI：图表展示制造业景气度变化。

需求数据

• 钢材出口数量：图表反映钢材出口情况。
• 建材成交量：图表展示建材市场成交数据。
• 螺纹表观消费：图表反映螺纹钢表观消费量。
• 热卷表观消费：图表展示热卷钢表观消费量。
• 螺纹表观消费同比：图表反映螺纹钢表观消费同比变化。
• 热卷表观消费同比：图表展示热卷钢表观消费同比变化。
• 螺纹表观消费环比：图表反映螺纹钢表观消费环比变化。
• 热卷表观消费环比：图表展示热卷钢表观消费环比变化。
• 螺纹消费库存比：图表反映螺纹钢消费与库存比例。
• 热卷消费库存比：图表展示热卷钢消费与库存比例。

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其他相关数据

• 水泥价格：图表反映水泥市场价格走势。

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总结

整体来看，螺纹钢和热卷市场均处于震荡状态，短期内存在回调压力。螺纹钢基本面偏弱，但基差和盘面走势偏多，库存减少，主力持仓多减，建议轻仓操作。热卷供需两端有所回升，但库存同比增加，主力持仓空增，建议谨慎对待，操作上建议在4630-4780区间轻仓操作。市场参与者应密切关注政策变化及下游需求动向，以调整策略。