20180831-中投证券-金理财日刊_4页_807kb

报告摘要

市场总结

核心内容

2018年8月，A股市场整体表现疲软，各大指数均创下近两年新低，其中上证综合指数、深证成分指数、中小板指数、创业板指数、沪深300指数、中证500指数等均出现不同程度的下跌。8月24日人民币汇率升值至6.8，为9月市场带来一定利好。但经济数据偏负面，且国际形势存在不确定性，如美国对中国加征关税、美联储加息、新兴市场货币贬值等，对A股中线止跌回稳构成压力。

主要观点

市场走势：8月呈现V型走势，月线收报带场下影的小阴线，短线初步见底，但中期底部仍需震荡确认。
板块表现：石油、通信、金融板块相对强势，而环保、医药、传媒、电子板块偏弱。个股分化明显，建议在做好防御的基础上把握结构性机会。
技术面：两市成交量逐步萎缩，日线指标底背驰，沪市支撑位在2650-2700点，上档压力位在2900、3000点；创业板支撑在1400-1450点，压力在1600-1650点。
投资策略：建议由注重防御转向适当把握结构性机会，仓位不重的投资者可逢低布局金融、大消费、水泥建材、通信等大蓝筹板块，仓位较重的投资者宜利用反弹调仓换股，继续回避缺乏业绩支持的小盘股、亏损股、题材股。

关键信息

金融板块：MSCI指数将新增10只A股成分股，纳入因子提升至5%，预计带来约600亿元增量资金，利好银行保险等金融股。2018年上半年上市银行净利润增长符合预期，保险业整体估值低、成长性强，是大资金的首选。
食品饮料板块：行业整体高景气，旺季来临可提前布局。顺鑫农业、光明乳业、洋河股份等个股表现突出，建议关注。
水泥板块：价格在淡季不淡，龙头股强者更强。1-5月水泥行业利润大幅增长，预计下半年需求维持稳健，华东、中南地区水泥价格和盈利有望维持高位。个股关注海螺水泥、华新水泥、万年青。
个股雷达：
- 新华保险（601336）：健康险业务表现亮眼，结构改善带动价值率高增，建议逢低关注。
- 顺鑫农业（000860）：大众白酒龙头，全国化布局加速推进，建议逢低关注。
- 海螺水泥（600585）：业绩大幅增长，未来水泥行业景气度仍维持高位，建议关注。
- 三一重工（600031）：工程机械板块，建议可继续持有。
- 烽火通信（600498）：5G通信板块，建议逢低中线布局。
- 中海油服（601808）：受益油价回升，建议继续持有。