20240813-华创证券-中芯国际-00981.HK-2024Q2业绩点评及业绩说明会纪要_业绩超预期_扩产进程加速全年目标收入增幅高于同业平均_14页_1mb

中芯国际2024年第二季度业绩总结

中芯国际于2024年8月9日发布2024年第二季度业绩报告并召开业绩说明会。2024Q2公司实现营业收入1901亿美元，同比增长2185%，环比增长863%，超出先前指引（预计环比增长5-7%）；毛利率为139%，环比提升0.2个百分点，同比略有下降。净利润达165亿美元，EBITDA率达55.54%。产能利用率维持在高位，12英寸晶圆产能紧张，有利价格上涨。

从收入结构看，中国区市场份额从2023Q2的79.6%上升至80.3%，美国区从17.6%升至16.0%，欧亚区从28.0%增至37.0%。地缘政治因素推动海外客户提前备货，导致收入结构变化。业务分布方面，智能手机占比达32.0%，消费电子增长强劲，贡献主要收入增长。需求方面，低端消费电子复苏带动库存增加，地缘政治因素促使供应链调整和新客户需求，加速库存补充。

未来指引显示，2024Q3收入预计环比增长13%-15%，毛利率为18%-20%，得益于本土化需求提升和12英寸产能充分利用，ASP预计环比上升。全年目标是销售收入增幅超过同业平均值，下半年销售收入或超上半年，计划新增约6万片/月的12英寸产能。风险包括扩产不及预期、终端需求不足和贸易摩擦。业整体表现出强劲需求和持续产能压力，尤其在12英寸节点产品方面，价格和出货量有望维持高位增长。

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