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量化投资周报（2016/8/8）总结

核心内容概述

本报告分析了多个基于量化模型构建的投资组合策略，主要包括以下几类：

• 基于全部A股超跌反弹策略的量化投资组合
• 基于融资标的超跌反弹策略的量化投资组合
• 哑铃式投资（成长+价值）组合选股策略
• 基于相对超跌与低换手率的融资标的量化选股跟踪

这些策略均采用量化模型进行选股和交易，旨在捕捉市场中的短线反弹机会，实现超额收益。

主要观点

1. 超跌反弹策略

• 策略逻辑：基于股票超跌反弹的市场特征，通过量化模型筛选出具有反弹潜力的个股。
• 操作方式：
  • 每日收盘后筛选股票池。
  • 若有交易信号，次日以开盘价等权重配置入场；若无信号，则次日空仓。
  • 每只股票固定持有5个交易日，到期无条件调出。
• 适用范围：
  • 全部A股组合：以全部A股为基础股票池。
  • 融资标的组合：以两市融资标的为基础股票池，筛选条件有所放宽。

2. 哑铃式投资策略

• 策略逻辑：通过同时配置成长型和价值型股票，实现风格切换下的收益优化和风险分散。
• 构建方式：
  • 成长组合：剔除ST股，根据成长指标、负债指标、动量反转指标筛选，保留20只股票，每月重置一次。
  • 价值组合：剔除ST股，根据资产负债率和利润复合增长率筛选，保留PB最低的20只股票，每月重置一次。
• 配置比例：等比例配置成长型与价值型股票，每月调仓再平衡。
• 短期股票池：为提高市场反应速度，构建周度短线股票池，每周筛选10只个股，等权重配置。

3. 融资标的量化选股策略

• 策略逻辑：利用短期反转效应，结合超跌和低换手率指标进行选股。
• 选股指标：
  • 选取过去20个交易日涨幅最小（或跌幅最大）的20只个股。
  • 在此基础上，根据相对换手率指标（过去20日日均换手率 / 过去21～120日日均换手率）筛选出前10只个股。
• 操作方式：每周第一个交易日更新股票池。

关键信息

历史表现对比

2016年8月股票池（部分）

成长反转组合（10只）

价值组合（10只）

风险提示

• 本组合完全基于量化模型构建，历史业绩不能保证未来收益。
• 融资标的组合因标的偏少，筛选条件放宽，个股风险可能加大。
• 报告未提供资金管理模板，可能导致投资组合波动性加剧，建议在专业投资顾问指导下使用。

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