20240226-东方财富证券-爱博医疗-688050.SH-动态点评_营收高速增长_创新+国采攻守兼具_3页_404kb

爱博医疗（688050）动态点评：2023年度业绩快报显示，营收951亿元，同比增长6418%；归母净利润304亿元，同比增长3083%。增长主因是人工晶体“普诺明”收入增长40%+、角膜塑形镜“普诺瞳”增长25%+及隐形眼镜产品增速较快，占比超15%。净利润增速低于收入增速，源于规模效应、产线调试、品牌营销投入等扩张初期因素。国采中标优势显著，11月参与人工晶体国采全部中标，“非散光”项目采购量排名第一，市占率有望提升。新上及在研产品如普诺瞳M环带微结构离焦镜和普诺瞳Pro系列OK镜进展顺利，持续推动业绩增长。投资建议维持增持评级，调整2023/2024/2025年营收预期至951/1415/1937亿元，EPS分别为289/385/506元。风险包括产品集采政策变化、升级开发及市场竞争。