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公司财务业绩与业务分析

财报发布日期： 2024年4月17日
核心数据：

• 2023年全年：

  • 营收：951亿元（同比+64%）
  • 归母净利润：304亿元（+31%）
  • 扣非归母净利润：289亿元（+39%）
  • Q4营收：283亿元（+105%），归母净利润052亿元（+49%），扣非归母净利润050亿元（+90%）

• 2024年Q1：

  • 营收：310亿元（+64%）
  • 归母净利润：103亿元（+31%）
  • 扣非归母净利润：99亿元（+32%）

经营亮点

1. 人工晶体放量加速： 公司人工晶体收入达50亿元（+42%），境外增速达128%。成功中标2023年三类人工晶体国采，年采购量超28万个，高端晶体销售有望“快速放量+抢占市场”。

2. 视力保健板块爆发式增长：

   • 隐形眼镜： 收入137亿元（+1505%）。通过并购提升产能，彩片产线满产，预计将加速业务布局。
   • 角膜塑形镜： 收入22亿元（+26%）。“普诺瞳”、“欣诺瞳”离焦镜收入增长24732%（注：原文数据极高，可能为笔误或特殊统计口径，通常应远低于该数值）。推出Pro系列新产品，并扩大了产品适用范围，竞争力增强。

3. 盈利预测调整： 鉴于增长强劲，下调此前盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为393亿、499亿、626亿，同比增速29%、27%、26%。对应现价PE 34X、26X、21X，维持“增持”评级。

风险提示

• 市场推广不及预期风险
• 研发产品进度不及预期风险
• 并购整合不及预期风险
• 股东减持风险

未来展望： 核心产品驱动增长，产品结构变化，看好发展前景。2024-2026年营收预计继续高速增长，归母净利润及ROE也在提升。
日期： 2024年7月29日

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