20211129-长江期货-股指战情——_宏观趋暖__6页_1mb

长江期货股指战情分析总结

核心内容概览

本报告由长江期货研究咨询部发布，旨在为投资者提供关于股指走势的分析与策略建议。报告内容涵盖资金驱动、宏观驱动、量化解盘及风险提示等多个方面，综合运用技术指标和宏观模型，为市场提供多维度的判断依据。

主要观点与关键信息

一、今日战局

• 资金驱动：

  • 上交所两融余额减少16.37亿元，市场活跃度下降，资金偏向空头。
  • 外资净流入为-44.89亿元，较前一日减少56.6亿元，外资持股意愿下降，可能对股市形成压力。

• 宏观驱动：

  • 10月全国规模以上工业企业利润同比增长24.6%，连续两个月回升，显示国内经济有所回暖。
  • 新冠变异株奥密克戎引发欧美股市重挫、国际油价暴跌、VIX恐慌指数上涨54%。
  • 美元指数和美债收益率下跌，离岸人民币汇率保持稳定。
  • WHO表示奥密克戎症状轻微，张文宏认为其对中国影响不大。
  • 策略建议：今日采取低多策略。

• 量化解盘：

  • 指数处于通道中，可能继续盘整。
  • 宏观关联模型显示今日股指上涨概率为41.0%。
  • 技术指标Logit模型显示技术上继续上涨的概率为35.14%。

二、战情回顾

• 指数表现：

  • 上证指数下跌0.56%，报3564点。
  • IF主力合约报4856点，下跌0.83%；IH主力合约报3188点，下跌1.04%；IC主力合约报7196点，下跌0.3%。

• 行业与概念板块：

  • 钢铁、有色金属和电气设备板块涨幅靠前，分别上涨2.36%、1.21%和0.89%。
  • 数字货币、盐湖提锂和稀土永磁概念板块涨幅显著，分别上涨5.98%、3.47%和3.11%。

三、中长期驱动逻辑

• 美联储政策影响：

  • 在TGA账户释放流动性的情况下，美债利率不升反降，形成隐形利率扭曲操作。
  • 7月底TGA账户余额达4500亿红线，暂停放水，待解决债务上限问题后，将通过发行债券“抽水”，形成隐形Taper，可能引发美国十年期利率反弹。

• 中国经济与市场因素：

  • 中国发改委采取保供稳价措施，遏制通胀。
  • 大宗商品形成价差，人民币升值对权益市场形成支撑。

四、模型与策略建议

• 期货策略：

  • 保守策略建议观望。
  • 激进策略建议在IF2112合约4820-4840区间轻仓试多。

• 期权策略：

  • 建议买入IO2112-C-4900看跌期权。

• 模型说明：

  • 宏观关联模型：基于全球宏观指标与市场行情数据，测度资金驱动市场的力度，得出当日指数上涨概率。
  • 技术指标Logit模型：综合19类技术指标（如APO、AROON、CCI等）映射为次日涨跌概率，若概率高于临界值，则倾向于做多。

风险提示

• 本报告仅作为参考，不构成任何投资建议或要约。
• 投资者应根据自身投资目标和财务状况独立判断，自行承担投资风险。
• 模拟盘结果不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，长江期货不对其准确性或完整性作出保证。
• 报告内容可能随时修改，投资者应自行关注更新。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不代表对市场走势的确定性判断。
• 报告版权为长江期货所有，未经许可不得复制、发布或引用。

公司信息

• 公司名称：长江期货股份有限公司
• 投资咨询业务资格：鄂证监期货字【2014】1号
• 地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T2 27层
• 邮编：430071
• 电话：（027）65261325
• 网址：http://www.cjfco.com.cn

联系方式

• 产品经理：余雪飞（Z0015952），电话：(027) 65261355，邮箱：yuxf@cjsc.com.cn
• 联系人：李鸣（F3058939），电话：(027) 65261355，邮箱：liming7@cjsc.com.cn
• 联系人：时翔宇（F03087874），电话：(027) 65261355，邮箱：shixy@cjsc.com.cn