20211202-长江期货-股指战情——_宏观趋暖__6页_1mb

长江期货股指战情分析总结

核心内容

本报告由长江期货研究咨询部发布，旨在分析当前股指走势及市场策略，主要从资金驱动、宏观驱动及技术分析三个维度进行解读。报告指出，市场整体呈现宏观趋暖的态势，投资者应结合自身风险承受能力审慎决策。

主要观点

1. 资金驱动

• 上一交易日上交所两融余额增加8.56亿元，市场活跃度上升，资金偏向多头。
• 外资净流入30.01亿元，较前一交易日增加64.12亿元，外资持股增加对股市形成支撑。
• 市场资金面偏暖，为股指上涨提供动力。

2. 宏观驱动

• 美国经济数据：
  • 11月ADP就业人数增加53.4万人，高于预期，服务业为主要驱动力。
  • 11月ISM制造业指数回升，物价支付指数回落但仍处于高位。
  • 鲍威尔听证会第二日安抚市场，表示减码QE不一定造成破坏性影响。
• 疫情与汇率影响：
  • 美国确认首例奥密克戎毒株感染者，引发市场短期情绪波动。
  • 人民币强势及国内较严的疫情管控对权益市场形成支撑。
• 中长期逻辑：
  • 美联储TGA账户释放流动性，压低美债利率，形成利率扭曲。
  • 随着TGA账户余额接近4500亿红线，暂停放水，后期或通过发行债券“抽水”，导致十年期利率反弹。
  • 中国保供稳价政策遏制通胀，大宗商品价差扩大，人民币升值对A股形成支撑。

3. 技术分析

• 指数靠近支撑位，下行空间有限。
• 宏观关联模型显示今日股指上涨概率为48.0%。
• 技术指标Logit模型显示技术上继续上涨的概率为40.93%。
• 沪深300指数支撑位为4840.0，压力位为4898.67；IF主力合约短期支撑位为4843.7，短期压力位为4900.3。
• 筹码分布显示加权筹码集中在中上部，整体分布较集中。

关键信息

1. 产品信息

• 产品名称：股指战情分析
• 风险等级：R4
• 产品经理：余雪飞（Z0015952）
• 联系人：
  • 李鸣（F3058939）
  • 时翔宇（F03087874）
• 联系电话：(027) 65261355
• 邮箱：
  • yuxf@cjsc.com.cn
  • liming7@cjsc.com.cn
  • shixy@cjsc.com.cn

2. 投资策略建议

• 保守策略：观望为主。
• 激进策略：IF2112合约在4800-4820区间轻仓试多。

3. 模拟盘跟踪

• 初始资金：200万元
• 保证金率：15%
• 模拟盘用于跟踪股指战情策略，结果不构成投资建议。

战情回顾

• 上证指数前一交易日上涨0.36%，报3576点。
• 三大股指全线上涨：
  • IF主力合约：4847点，上涨0.29%
  • IH主力合约：3184点，上涨0.38%
  • IC主力合约：7267点，上涨0.63%
• 行业板块：
  • 采掘、轻工制造、公用事业涨幅靠前，分别上涨2.84%、2.02%、1.77%
• 概念板块：
  • 烟草、天然气、页岩气概念涨幅靠前，分别上涨5.64%、3.18%、3.15%

模型简介

1. 宏观关联模型

• 基于全球宏观指标与市场行情数据构建，测度资金驱动市场的力度。
• 用于估算当日股指上涨概率。

2. 技术指标Logit模型

• 综合19类技术指标（如APO、AROON、CCI、DMA等）映射为次日涨跌概率。
• 若Logit涨跌概率高于临界值，则倾向于做多。

风险提示与免责声明

• 报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断是否采用报告内容，自行承担风险。
• 长江期货不对投资者因使用报告内容而产生的损失承担责任。
• 报告信息来源于公开资料，公司不对其准确性或完整性做保证。
• 报告内容可能随时修改，投资者应关注更新。
• 报告版权属长江期货所有，未经许可不得复制、发布或引用。

公司信息

• 公司名称：长江期货股份有限公司
• 投资咨询资格：鄂证监期货字【2014】1号
• 地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层
• 邮编：430071
• 电话：(027) 65261325
• 网址：http://www.cjfco.com.cn