20211126-长江期货-股指战情——_宏观趋暖__7页_1mb

长江期货股指战情分析总结

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部发布，日期为2021年11月23日，内容聚焦于A股市场股指走势分析，结合资金驱动、宏观驱动和量化模型进行综合研判，为投资者提供策略建议。

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主要观点

1. 市场情绪与资金流向

• 上交所两融余额上一交易日增加53.08亿元，市场活跃度提升，资金偏向多头。
• 外资净流入14.35亿元，但较之前交易日减少68.57亿元，显示外资持股意愿有所降低，可能对股市形成一定压力。
• 今日激进策略建议轻仓试多，保守策略建议观望。

2. 宏观环境分析

• 政策支持：国办发布文件，强调加强直接融资支持，鼓励中小企业通过并购重组对接资本市场，显示政策层面对股市的支撑。
• 美联储动向：鲍威尔获连任提名，有利于政策一致性，市场反应偏鹰，预期美联储加快撤宽松政策。
• 利率与汇率：美债收益率上行，美元指数升至96.5附近，人民币保持相对强势，人民币强势对A股市场形成一定支撑。

3. 量化模型分析

• 筹码分布模型：沪深300指数短期支撑位为4840.0，压力位为4897.0，IF主力合约短期支撑位为4836.2，压力位为4890.3。当前指数处于压力位附近，短期内承压。
• 宏观关联模型：全球宏观贝叶斯网络显示，指数联动向上的概率约为49.0%。
• 技术指标 Logit 模型：技术上继续上涨的概率为79.97%，表明技术面偏多。

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关键信息

1. 市场表现回顾

• 上证指数前一交易日上涨0.61%，报3582点。
• 三大股指全线上涨，其中IF主力合约报4905点，上涨0.66%；IH主力合约报3217点，上涨0.52%；IC主力合约报7210点，上涨0.84%。
• 行业板块多数上涨，汽车、有色金属和电气设备涨幅靠前，分别上涨3.21%、3.11%和2.92%。
• 概念板块中，第三代半导体、中芯国际概念和盐湖提锂概念涨幅领先，分别上涨5.31%、4.52%和4.32%。

2. 策略建议

• 期货策略：保守策略建议观望，激进策略建议在IF2112合约上轻仓试多。
• 期权策略：建议买入IO2112-C-4900看涨期权。

3. 风险提示

• 报告仅作为参考，不构成投资建议。
• 投资有风险，入市需谨慎。
• 投资者应结合自身目标和财务状况自行判断。

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附录信息

1. 联系人信息

• 产品经理：余雪飞，Z0015952，电话：(027) 65261355，邮箱：yuxf@cjsc.com.cn
• 联系人：李鸣，F3058939，电话：(027) 65261355，邮箱：liming7@cjsc.com.cn
• 联系人：时翔宇，F03087874，电话：(027) 65261355，邮箱：shixy@cjsc.com.cn

2. 公司信息

• 公司名称：长江期货股份有限公司
• 投资咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号
• 公司地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层
• 邮编：430071
• 电话：(027) 65261325
• 网址：http://www.cjfco.com.cn

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模拟盘跟踪

• 模拟盘初始资金为200万元，保证金率为15%。
• 模拟验证结果不构成投资建议。

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模型简介

• 宏观关联模型：结合多频率宏观指标与市场行情数据，测度全球市场关联情况，估算当日指数上涨概率。
• 技术指标 Logit 模型：综合19类技术指标（如APO、AROON、CCI等）映射为次日涨跌概率，若概率高于临界值，则倾向于做多。

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结论

当前A股市场没有明显风险，前期震荡格局较为安全。中美关系缓解，人民币相对强势，后市上涨概率较高，建议采用买入看涨策略。投资者需注意风险，谨慎决策。