20211122-长江期货-股指战情——_宏观趋暖__7页_1mb

长江期货股指战情分析总结

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部发布，时间2021年11月22日，主要分析当前A股市场的资金、宏观及技术面情况，并提供相应的期货与期权策略建议。报告强调宏观环境趋暖，人民币相对强势，建议采取激进策略轻仓试多。

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主要观点

1. 资金驱动

• 上一交易日上交所两融余额减少3.86亿元，市场活跃度降低，资金偏向空头。
• 外资净流入82.93亿元，增加127.45亿元，外资持股增加可能为股市提供支撑。

2. 宏观驱动

• 中国央行货币政策报告指出房地产市场风险总体可控，强调增强信贷总量增长的稳定性，加大普惠小微信贷支持，防范化解债市风险。
• 宏观环境整体趋暖，人民币相对强势，市场情绪有所改善。

3. 量化解盘

• 指数在压力位附近，短期内承压。
• 宏观关联模型显示今日股指上涨概率为46.0%。
• 技术指标Logit模型显示技术上继续上涨的概率为12.86%。

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关键信息

1. 战情回顾

• 上一交易日上证指数上涨1.13%，报3560点。
• 三大股指全线上涨，其中IF主力合约报4872点，上涨0.75%；IH主力合约报3200点，上涨0.86%；IC主力合约报7149点，上涨0.89%。
• 行业板块多数上涨，房地产、建筑材料和采掘涨幅靠前，分别上涨3.21%、2.21%和2.1%。
• 概念板块中，语音技术、氢能源和HIT电池概念涨幅领先，分别上涨5.35%、3.99%和3.72%。

2. 筹码分布分析

• 基于沪深300指数近300个交易日的换手率和成交量数据，测算出短期支撑位为4839.08点，短期压力位为4895.0点。
• 对应的IF主力合约支撑位为4824.4点，压力位为4877.5点。
• 当前加权筹码集中在中上部，整体分布较为集中，指数在压力位附近，短期内承压。

3. 模型简介

• 宏观关联模型：通过整合多频率宏观指标与市场行情数据，测度全球市场关联情况下资金对市场的驱动，得出当日指数上涨概率为46.0%。
• 技术指标Logit模型：将19类技术指标（如APO、AROON、CCI、DMA等）综合映射为次日涨跌概率，若Logit涨跌概率大于临界值，则倾向于做多。

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期货与期权策略

1. 期货策略

• 保守策略：观望。
• 激进策略：IF2112合约在4855-4875区间轻仓试多。

2. 期权策略

• 建议：买入IO2112-C-4900看涨期权。

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