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长江期货研究咨询部股指战情分析总结

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部发布，旨在通过分析资金驱动、宏观驱动及技术指标，为投资者提供股指期货的策略建议。报告发布于2022年6月6日，包含风险提示、市场回顾、资金动向、宏观逻辑及技术模型分析等内容。

主要观点

1. 资金驱动分析

• 上一交易日上交所两融余额减少22.86亿元，市场活跃度降低，资金偏向空头。
• 外资净流入31.83亿元，增加19.35亿元，外资持股增加可能对股市形成支撑。
• 陆股通资金净流入，北上资金增减情况显示外资对市场有一定信心。

2. 宏观驱动分析

• 国内疫情控制：全国日新增新冠本土感染者连续6天保持在100例以下，国家卫健委明确疫情防控“九不准”，有助于稳定市场情绪。
• 美国非农数据：5月非农就业人口增加39万人，高于预期32万人，失业率3.6%，就业市场表现良好，支持美联储继续加息。
• 美联储加息前景：加息预期强化，导致美股科技股回落，原油期货上涨，黄金期货下跌，对全球权益市场形成压力。
• 中美政策差异：中国采取保供稳价措施遏制通胀，而美国通过加息治理通胀，可能导致中美利差收窄，人民币承压。

3. 量化解盘

• 筹码分布：沪深300指数短期支撑位为3974.29，压力位为4067.25；IF主力合约短期支撑位为3950.8，短期压力位为4047.4。当前指数处于压力位附近，短期内承压。
• 宏观关联模型：全球宏观贝叶斯网络显示，指数联动向上的概率约为95.0%。
• 技术指标 Logit 模型：技术上继续上涨的概率为26.56%，低于宏观关联模型的预测，表明技术面偏空。

关键信息

1. 今日策略建议

• 保守策略：建议观望。
• 激进策略：建议一成仓位在IF2206合约4090-4110区间进行高位试空。

2. 市场回顾

• 上证指数前一交易日上涨0.42%，报3195点。
• IF主力合约报4070点，上涨0.27%；IH主力合约报2782点，下跌0.1%；IC主力合约报6050点，上涨1.34%。
• 行业板块多数下行，汽车、电气设备、电子板块涨幅靠前，分别为2.85%、2.34%和2.25%。
• 概念板块中，远程办公、激光雷达和氢能源概念涨幅领先，分别上涨8.83%、8.34%和7.47%。

3. 模型与数据来源

• 筹码分布模型：基于沪深300指数近300个交易日的换手率和成交量数据，计算支撑位与压力位。
• 宏观关联模型：综合全球宏观指标与市场行情，测度资金驱动市场力度，得出指数上涨概率。
• 技术指标 Logit 模型：采用19类技术指标，映射次日涨跌概率，若Logit概率高于临界值，则倾向于做多。

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