保险行业研究：重疾险与上市险企产品竞争格局梳理_43页_2mb

重疾险与上市险企产品格局梳理总结

核心内容概览

本报告从保险产品端出发，分析了我国重疾险市场的发展趋势、主要差异点与选择建议，以及上市险企在险种结构、产品更新、获客型保障产品及开门红策略方面的变化与趋势。同时，探讨了保险产品的监管要求，包括对产品结构的引导、定价源头的利率风险防范以及日本利率下行环境下的经验借鉴。最后，总结了我国家庭在不同生命周期阶段的保险配置现状。

一、我国保险产品的分类与趋势

1.1 保险产品分类

• 人身险：包括寿险、健康险、意外险。
  • 寿险：分为生存保险、死亡保险、两全保险。
    • 生存保险：年金险为主。
    • 死亡保险：定期寿险和终身寿险。
    • 两全保险：身故或生存给付。
  • 健康险：包括疾病险、医疗险、失能收入损失险、护理保险。
  • 意外险：以意外伤害导致的残疾或死亡为赔付条件。

1.2 上市险企险种结构变化趋势

• 健康险占比显著提升：自2010年以来，健康险占比逐步上升，2018-2019年仍保持20%以上的增速。
• 产品策略调整：
  • 分红险占比下降，年金险占比上升。
  • 19年开门红产品策略调整为传统险，以降低风险并提升保额。
• 新单保费结构更能反映趋势：
  • 新华保险：18年新单前5产品集中度超50%。
  • 中国太保：总保费中分红险占比仍过半。
  • 中国人寿：新单保费中健康险占比提升明显。
• 前五大险种集中度：
  • 总保费集中度约为25%，新单集中度更高。

二、我国保险产品的监管要求

2.1 监管引导产品结构优化

• 2014年：限制高现价产品，控制高现金价值产品年度保费收入在资本金的2倍以内。
• 2016年：规范中短存续期产品，限制其存续期及返还比例。
• 2017年：提升保障水平，限制产品设计为中短存续期产品。
• 2019年：进一步限制中短存续期产品占比不超过30%。

2.2 定价源头防范低利率风险

• 预定利率动态调整：2013年起放开普通型、万能险、分红险的预定利率。
• 评估利率调整：2019年将普通型养老年金评估利率上限调整为3.5%。
• 监管对低利率风险的关注：若预定利率高于评估利率需事前审批，否则仅备案。

2.3 日本利率下行经验借鉴

• 利率下行导致寿险公司破产：90年代日本利率快速下降，多家寿险公司因利差损破产。
• 应对措施：
  • 投资端调整：拉长久期，增加长期国债。
  • 险种结构优化：从养老年金转向医疗、癌症险等。
  • 提升经营效率：优化成本，控制退保率。
  • 资本结构调整：相互制转为股份制，推动合并浪潮。
• 日本营救机制：设立保单持有人保护机构，指定接手公司，实施保单转移与资金援助。

三、我国家庭保险配置现状

3.1 家庭不同周期的保险配置

3.2 投保人与被保险人关系

• 投保人：80.7%为本人，少数为父母或其他人。
• 被保险人：主要为家庭成员，如父母、子女、配偶。
• 受益人：多为家庭成员，且被保险人指定他人为受益人时，多为家庭成员。

四、如何理解与选择重疾产品

4.1 重疾险发展情况

• 重疾险定义：被保险人患重疾后，按约定赔付保险金。
• 发展历程：1995年引入，2007年规范，2017年后爆发增长。
• 保单数量：截至2019年，重疾险保单数量超过3亿张，年新增约3000万张。
• 保额：通常为30-50万，极少超过70万。

4.2 重疾险主要差异点与选择建议

4.3 重疾险行业竞争格局

• 中小公司：以价格优势抢占市场，推出高性价比产品。
• 上市险企：产品结构多样，保障内容丰富，附加服务如医疗绿通、海外二次诊断等。
• 热门产品：如康惠保、健康保、守卫者2号、超级玛丽等。
• 产品特点：
  • 保险期限：70岁、终身。
  • 缴费期：10-30年。
  • 保额限制：不同年龄段保额限制不同。
  • 保障内容：重疾、中症、轻症，部分产品附带恶性肿瘤多次赔付。
  • 可选保障：如身故、全残、疾病终末期保险金、投保人豁免等。
  • 保费水平：30岁男性纯重疾险年保费约2000-8500元。

五、风险提示

• 利率下行风险：当前我国利率仍存在下行压力，但监管已逐步引导产品结构优化。
• 公司偿付能力：中小公司存在偿付能力不足风险，但保单通常仍有效。
• 产品迭代：产品不断更新，老产品停售，新单与总保费结构差异较大。
• 健康告知：严格程度上升，投保人需如实告知。
• 保险配置建议：优先选择消费型重疾险，保障期限根据预算选择至70岁或终身，关注恶性肿瘤多次赔付及医疗保障。