20250818-万联证券-策略快评报告_上证综指创十年新高_2页_437kb

策略有评总结

市场表现

8月18日，A股主要指数高开高走，上证综指站上3728.03点，创十年新高。北证50创新高，创业板指突破前期高点。当日A股成交额超2.8万亿元，个股上涨数量达4500余只。资金集中于AI硬件及大金融方向，市场活跃度显著提升。

资金与流动性分析

A股近期上涨主因在于：

1. 货币政策支撑
   7月M2增速达8.8%，反映资金面宽松；
2. 增量资金入市
   北向资金8月15日净买入122.06亿元，险资等潜在增量资金待挖掘；
3. 杠杆回升
   A股两融余额突破2万亿元，创十年新高。

板块配置建议

重点关注三大方向：

1. AI产业链
   侧重国产算力、下游应用等细分领域；
2. 医药板块
   优选外需型CDMO企业；
3. 大金融
   政策驱动技术革新（如7月中央政治局会议推动科技创新与产业升级），或持续催化估值修复。

投资建议与风险

• 建议把握科技成长与战略性新兴产业的机会，特别是科技创新政策推进下的产业升级领域；
• 风险需警惕地缘冲突、政策不及预期及市场环境突变。

核心评级与免责声明

• 指数评级：强于大市
• 务必注意报告引用权限限制及投资风险提示（详见原文）。