20231021-五矿期货-铅周报_交仓后明显去库_关注下游需求_30页_1mb

铅周度市场分析报告摘要

• 经济与商品市场概况：上周美国零售数据优于预期，美债收益率上升，地缘冲突推高原油及黄金价格，国内权益市场表现疲软。
• 铅价走势：伦铅收涨193%至20905美元/吨，总持仓1315万手；沪铅主力涨136%至16440元/吨，总持仓1293万手。铅价在再生成本支撑下止跌企稳，但持仓量持续下行。
• 库存变化：交仓后库存显著下降，LME库存增至1107万吨，SHFE库存小计降至612万吨（含期货库存581万吨），社会库存减少135万吨至67万吨。
• 供应端分析：原生铅供应稳定，加工费分别维持在950元/金属吨和45美元/干吨；再生铅供应紧张缓解，废电动车电池均价9875元，开工率40.88%。
• 需求端分析：铅酸蓄电池开工率回升至71.83%，汽车起动电池传统旺季启动，下游需求边际改善，关注后续去库情况。
• 基本面简评：交仓后市场去库明显，SHFE期货库存下降，基差走扩但进口亏损缩窄。多空评分+1，整体偏强震荡，短期波动为主。
• 交易策略：暂不建议单边操作，关注库存及下游需求变化。

注：以上内容为根据报告内容提炼摘要，未重复图表信息。