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股指战情总结 —— “预期内加息 75 基点”

一、核心内容

本报告由长江期货研究咨询部发布，日期为2022年6月16日，主要分析当日股指走势及市场驱动因素。报告指出，市场在美联储加息75基点的预期下有所反应，但整体表现趋于保守。报告结合了资金驱动、宏观驱动及技术分析，为投资者提供参考。

二、主要观点

1. 资金驱动

• 上交所两融余额增加29.88亿元，市场活跃度提升，资金偏向多头。
• 外资净流入133.59亿元，增加94.15亿元，外资持股增加对股市形成支撑。
• 模拟盘跟踪显示，初始资金200万元，保证金率15%，用于验证股指策略，但结果不构成投资建议。

2. 宏观驱动

• 中国5月工业增加值同比增长0.7%，优于预期，显示经济有所回暖。
• 社会消费品零售总额下滑6.7%，但仍符合市场预期。
• 美联储如期加息75个基点，但鲍威尔表示未来加息幅度可能减小，强调不引发经济衰退，市场对加息已有预期。
• 美国加息导致纳指上涨2.5%，中概股走高；美债收益率、美元和油价下跌，离岸人民币大幅上涨。
• 美联储加息靴子落地后，上一交易日尾盘跳水，今日外资流出压力增大，建议采取保守策略。

3. 量化解盘

• 指数在压力位附近，短期内承压。
• 宏观关联模型显示，今日股指上涨概率为91.0%。
• 技术指标Logit模型显示，技术上继续上涨的概率为66.39%。

三、关键信息

1. 股指走势

• 上证指数前一交易日上涨0.5%，报3305点。
• IF主力合约报4277点，上涨1.13%。
• IH主力合约报2920点，上涨1.22%。
• IC主力合约报6251点，下跌0.48%。

2. 行业与概念板块表现

• 非银金融、家用电器、房地产涨幅靠前，分别上涨4.07%、2.67%、2.18%。
• 互联网保险、期货概念、数字货币概念涨幅领先，分别上涨2.92%、2.32%、2.29%。

3. 筹码分布

• 沪深300指数近300个交易日支撑位为4003.0，压力位为4230.5。
• 对应IF主力合约短期支撑位为3990.7，短期压力位为4227.9。
• 当前加权筹码集中在中下部，整体分布较为集中。

四、模型简介

1. 宏观关联模型

• 结合多频率宏观指标与市场行情数据，测度全球市场关联情况下资金驱动市场的力度。
• 得出当日股指上涨概率为91.0%。

2. 技术指标Logit模型

• 综合19类技术指标（如APO、AROON、CCI、DMA等），映射为次日涨跌概率。
• 若Logit涨跌概率大于临界值，倾向于做多。
• 技术上继续上涨概率为66.39%。

五、风险提示

• 本报告风险等级为R4，仅作为参考，不构成投资建议。
• 投资者需自行判断是否采用报告内容，并承担相应风险。
• 长江期货及员工对投资者使用报告造成的后果不承担法律责任。

六、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告内容可随时修改，无需提前通知。
• 报告观点、结论及建议仅供参考，不代表对期货价格或市场走势的确定性判断。
• 未经许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发。

七、公司信息

• 公司名称：长江期货股份有限公司
• 投资咨询资格：鄂证监期货字【2014】1号
• 地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层
• 邮编：430071
• 电话：(027) 65291394
• 网址：http://www.cjfco.com.cn

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