20220316-长江期货-股指战情——_新版新冠诊疗方案__6页_1mb

长江期货研究咨询部股指战情分析总结

核心内容概览

本报告由长江期货研究咨询部发布，旨在分析当前市场环境及股指走势，结合资金驱动、宏观驱动和量化模型等多维度信息，为投资者提供策略建议。

主要观点

1. 资金驱动

• 上一交易日上交所两融余额减少80.16亿元，显示市场活跃度降低，资金偏向空头。
• 外资净流入为-160.24亿元，减少16.16亿元，表明外资持股意愿降低，可能对股市形成压力。

2. 宏观驱动

• 国内政策：最新版新冠诊疗方案中，轻型病例实行集中隔离管理，国家药监局加快新冠治疗药物和抗原检测试剂审批，有助于稳定市场情绪。
• 国际局势：乌克兰局势紧张，俄罗斯对拜登实施制裁并退出欧洲理事会，增加市场不确定性。
• 美国经济：美国2月PPI同比增速达10%，连续21个月环比上涨，叠加原油价格下跌，导致美股反弹，中概股止跌走强。
• 人民币走势：人民币升值对权益市场有一定支撑，但外需影响下，大宗商品形成价差，可能抑制通胀压力。

3. 量化分析

• 指数在支撑位附近，短期可能反弹。
• 宏观关联模型显示，今日股指上涨概率为98.0%。
• 技术指标Logit模型显示，技术上继续上涨的概率为68.72%。

关键信息

一、战情回顾

• 上一交易日上证指数下跌4.95%，报3063点。
• 三大股指全线下行，IF主力合约报3941点，下跌5.32%；IH主力合约报2678点，下跌5.87%；IC主力合约报5903点，下跌6.49%。
• 行业板块多数下行，电气设备、计算机和电子涨幅靠前，分别为-2.48%、-3.95%和-3.97%。
• 概念板块中，语音技术、无人零售和送转填权概念涨幅靠前，分别为-2.43%、-2.5%和-2.55%。

二、资金驱动分析

• 上交所两融余额持续减少，市场资金面偏紧。
• 外资净流入为负，显示外资对市场信心不足。

三、宏观驱动逻辑

• 美联储6月议息会议后，TGA账户释放流动性，压低短期利率，影响长端利率。
• 随着TGA账户余额接近4500亿红线，暂停放水，预计后期美国十年期利率将反弹。
• 中国发改委保供稳价，抑制通胀，人民币升值对股市形成一定支撑。

四、量化模型分析

• 筹码分布模型：沪深300指数支撑位为4110.0，压力位为4599.0；IF主力合约支撑位为4066.8，压力位为4553.2。
• 宏观关联模型：基于全球市场数据，测算出今日股指上涨概率为98.0%。
• 技术指标Logit模型：综合19类技术指标，测算出技术上继续上涨的概率为68.72%。

投资策略建议

• 期货策略：保守策略观望。
• 期权策略：前期期权策略IO2204-P-4250止盈出场。

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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