电子元器件行业OLED跟踪月报：台湾供应链传新iPad即将要用上OLED全面屏-20171015-华创证券-11页

OLED行业及产业链总结

核心内容概述

OLED行业在2017年呈现快速发展态势，多个企业加大投资并推进技术突破，同时行业面临挑战与机遇并存。苹果等终端厂商逐步采用OLED面板，推动市场需求增长，而韩国与台湾的供应链也在积极布局。此外，量子点（QLED）技术作为OLED的潜在替代方案，也在竞争中崭露头角。整个产业链中，上游设备商与中游面板制造商表现活跃，下游电子企业则受益于OLED技术的普及。

主要观点与关键信息

1. OLED行业动态

• 三星：正在加速开发基于Micro-LED技术的下一代高端电视，并可能收购台湾的PlayNitride公司。同时，三星电子高层出现变动，CEO权五铉辞职。
• LGD：为苹果开发可折叠OLED技术，预计2020年才能量产，但苹果仍计划在2018年使用其为部分iPhone机型提供液晶屏。
• 京东方：计划在2018年一季度投产10.5代线，同时与华为签订长期供货协议，首批柔性OLED将用于华为手机。此外，京东方已开始量产柔性OLED，并计划扩大产能。
• 华星光电：加快第11代TFT-LCD及AMOLED生产线建设，成为全球最高世代液晶面板生产线，预计2019年3月量产。同时，华星光电第三季度投片量同比增长10.5%。
• 华为：将同时采用LGD和京东方的OLED屏幕，显示其在OLED供应链上的多元化布局。
• JDI：寻求合作伙伴以重建业务，可能与京东方、华星光电等企业合作，以应对亏损和市场竞争。
• Apple Watch：或将升级为Micro-LED屏幕，但智能手机等大尺寸设备短期内仍以OLED为主。
• LG：推动OLED电视热潮，推出新一代超薄OLED技术，拓展应用场景如零售标牌。
• DSCC预测：OLED市场预计在2022年总收入将超过600亿美元，年复合增长率达27%。

2. 市场趋势与竞争格局

• OLED渗透率上升：2018年OLED在手机市场的渗透率预计提升至22.8%，2022年将达50.1%，而TFT-LCD面板出货量将持续下滑。
• 量子点技术挑战OLED：友达与群创均发力量子点技术，以低成本和长寿命为优势，挑战OLED在电视市场的地位。
• 大陆OLED产能扩张：大陆加速建设OLED面板厂，韩国设备商积极进入大陆市场，为OLED产业链带来新的增长点。

3. 产业链表现

• 精测电子、中颖电子、长信科技等：OLED产业链相关企业2017年前三季度净利润均实现大幅增长，其中深天马A增长最为显著，达150%-200%。
• 台湾设备商：如顽邦，预计明年将承接大量OLED驱动IC封测订单，受益于大陆OLED产能扩张。
• 面板设备商接单能见度：已看到2018年下半年订单，但设备商与零部件供应商投资保守，导致零部件短缺。

4. 风险提示

• 全球OLED行业发展速度不及预期；
• 国产供应链崛起速度不及预期。

OLED行业未来相关展会

行业投资评级

• 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上；
• 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度在-5%—5%之间；
• 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

分析师信息

• 分析师：张健
• 执业编号：S0360517080001
• 电话：021-31217336
• 邮箱：zhangjian@hcyjs.com

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